来源：雪球App，作者： 指汇盈，（https://xueqiu.com/5941996397/304472175）
今年4月份，由于水费上涨，引发了很多朋友的担忧，以后水电煤是不是都要上涨？
为此我还在留言区给不少朋友分析过：这些年我们大力发展了新能源，而目前新能源的产能甚至出现了过剩。大量新能源供给增加，会导致电力供应增加，电价不一定会上涨。
差不多半年时间过去了，那么电费涨了么？
没有，甚至还跌了。
想知道电价变化，最直接的办法就是查电力公司的2024年上半年财报。
华能国际结算平均电价为498.7元/兆瓦时，同比-3.21%。华电国际结算平均电价为509.94元/兆瓦时，同比-3.25%。国电电力结算平均电价为439.21元/兆瓦时，同比-3.64%。
数据来源：华能国际2024年中期报告
又或者看一看地方披露的电力市场交易数据，以广东省为例。2024年上半年广东省用电侧结算电价为446.3元/兆瓦时（等同于446.3厘/千瓦时，换个测量单位好跟上面的数据进行比较），同比-19.44%。
电价不涨反跌的原因主要有2个：
1、燃煤发电的煤炭价格下跌，火电厂成本下降，竞争式发电导致电价下跌
2、各种新能源的供给量增加，竞争式发电导致电价下跌
电力公司之间竞争导致电价下降，有利于消费者，但不利于投资者。因为电价不涨反跌，那么电力公司未来的利润增长就会打折扣，分红的金额也可能会减少。在华能国际等电力公司的财报披露后，市场对电价上涨的预期破灭，反而开始担忧未来电价会不会进一步下跌。电力股、电力ETF的股价开始加速下跌，最近连YYDS的长江电力也开始跌。
我一直不怎么相信电价会涨，所以在很早之前就把手上的电力股和电力基金清了，老朋友应该都知道，也因为这样最近没怎么关注电力股的走势，也是前天有朋友来后台问我，我才想起这茬。不然我应该会像提醒煤炭股、消费股那样给大家提醒风险。
别问我电价接下来还会不会跌，这很难判断，我告诉大家一个数据：
2023年全社会用电量92241亿千瓦时，其中城乡居民生活用电量13524亿千瓦时，占比仅为14.66%，其余85.34%的用电量全部来自第一、二、三产业（农业、工业和服务业）。居民用电量占比不高，涨居民电费根本拉不动通胀。而如果涨企业的电费，那只会让企业更加艰难，所以，想一想就知道涨电价的可能性极低
看电力股目前的股息率，其实并不吸引人。
华能国际：3.13%；华电国际：3.05%；国电电力：2.48%；中核电：1.99%；长江电力：2.94%。
这股息率说高不高，说低也不低，股价涨跌全看市场的风险偏好。万一，我是说万一，市场觉得未来电价有下跌风险，需要电力股更高的股息率作为风险补偿，股息率从3%提高到4%，假设分红不变利润不变，股价就要跌25%。
反过来，如果股息率从4%下降到3%，假设分红不变利润不变，股价就要涨25%。考虑到红利股的盈利其实比较稳定，股息率压降带来的股价上升，其实才是今年红利股大涨的原因。
8月份我与朋友们有个讨论，如果股（房）价不涨，有多少人是真正来收息的？
买股票吃分红的确定性其实远不如买债券吃利息。股票的盈利会波动，分红率也会因此波动，然后股价又会因为盈利预期和分红预期进一步波动。相比之下，债券的波动就会相对小很多
如果真是冲着收息来的，为什么放弃4-5%利率的美债不买呢？我不太理解。如果真是想收息的话，建议多关注我们持有的$固若金汤(TIAA026009)$ 组合，最近继续创新高。
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