🥇美国商业地产危机四伏，债务高企、融资困难且楼价暴跌，投资者与银行担忧。然而，高盛逆流而上，认为部分问题房产不代表整个资产类别有问题，能在商业抵押贷款支持证券（CMBS）中寻得机会。

🚚高盛看到用于物流的工业仓库债券的价值，且相对于公司债券，更倾向于CMBS。尽管有悲观预测，但今年商业地产债券表现优于投资级公司债券。

💡Rosner指出CMBS有相对价值，是投资组合重要部分，能产生可观套利。总的来说，Rosner对信贷市场前景乐观，虽美国经济放缓，但她认为市场仍有收益，美国经济衰退可能性较低。

在债务高企、融资困难和楼价暴跌的多重压力下，美国商业地产危机四伏，投资者和银行忧心忡忡。

然而，高盛却逆流而上，表示看好商业房地产债券。高盛多部门投资主管Lindsay Rosner称：

“仅仅是存在一些高空置率的问题房产和资本成本或债务成本的问题，并不意味着整个资产类别都出了问题。我们能够做的是在商业抵押贷款支持证券（CMBS）中找到很多机会。”

CMBS被描述为一个“让人们感到紧张的市场”，而Rosner专注于“非常特别的、极具吸引力的”房地产。她表示，高盛还看到了用于物流的工业仓库债券的价值，并表示相对于公司债券，高盛更倾向于CMBS。

尽管有种种悲观预测认为疫情会导致建筑空置和大量违约，但今年商业地产债券的表现却超过了投资级公司债券。

Rosner指出：

“CMBS的相对价值确实存在，它是我们投资组合中的一个重要部分，我们认为它能产生相当可观的套利。”

总的来看，Rosner对信贷市场的前景持乐观态度，尽管如今美国经济正在放缓，但她认为“（市场）仍然存在收益”，且美国经济衰退的可能性只有15%到20%左右。