作者认为，目前白酒行业风险最大的是茅台，因为其巨大的投机需求导致社会库存庞大，价格波动剧烈。相比之下，五粮液和汾酒更具投资价值，五粮液代表高端消费酒，汾酒代表口粮酒。作者建议新手投资者关注五粮液，并提醒注意茅台的风险。

🤔 **茅台风险高：** 茅台拥有巨大的投机需求，导致社会库存庞大，价格波动剧烈。其合理市盈率不应超过五粮液，而五粮液的市盈率不到14倍。

🥂 **五粮液更具投资价值：** 五粮液代表高端消费酒，其市场需求稳定，价格波动相对较小。

🍶 **汾酒潜力巨大：** 汾酒代表口粮酒，拥有较大的市场份额和稳定的需求，但其业绩中口粮酒占比不够高，中高端产品稳定性有待观察。

⚠️ **风险提示：** 作者提醒新手投资者注意茅台的风险，并建议关注五粮液。

📊 **估值对比：** 作者以泸州老窖为例，提醒投资者关注白酒企业的估值水平，避免高估值带来的风险。

来源：雪球App，作者： 幸福力投资，（https://xueqiu.com/7264931167/304408926）

$贵州茅台(SH600519)$ 现在白酒行业最危险的就是茅台，因为只有它有巨大的投机需求意味着有巨大的社会库存，所以你会发现其他白酒批价都没怎么跌，只有茅台狂跌。它的合理pe应该不超过五粮液，五粮液pe不到14倍。
现在确定性最高的白酒就是五粮液跟汾酒，一个高端消费酒代表（茅台是投机酒，跟房子一样是用来炒的，不是喝的），一个是口粮酒代表。汾酒的问题是业绩里口粮酒的占比不够高，它的中高端稳不住。综合来看，五粮液是最优选择。
我不是要踩茅台，是提示风险给新手，鸵鸟请忽略！我上一个提示风险的是泸州老窖，那个时候它估值也比五粮液高，你再看看它现在的估值。