来源：雪球App，作者： 犹怜草木，（https://xueqiu.com/1005312207/304444353）
$华润三九(SZ000999)$$玲珑轮胎(SH601966)$
$羚锐制药(SH600285)$
这几个月一直在华润双鹤、华润三九里避险，前天中药集采利空及时止盈并全市场第一时间提示了系统性风险，短文两天阅读量615W，说明关注的人很多，我再说说中药集采的杀伤力:
1、化药公司集采是前车之鉴
化药集采只有一个产品逃过一劫:华润双鹤的毓婷。有几个标签:年轻人、OTC、竞品价差不大、份额绝对领先、品牌力。
中药有个单品符合这些条件呢？
以华润三九的999感冒灵为例，14块的单价是对手的数倍；老龄化下社区医院开药又方便；线上诊疗＋线上医保报销推进中。
2、中药不集采、OTC不集采、独家品种不集采的逻辑不再成立（跌的是行业逻辑）
安徽版集采方案＋医保局跟进的表态，
说明全国大概率会推广实施。
要警惕集采是一个持续的过程，
和贵州茅台塑化剂这种阶段性的利空不是一个概念，
一轮接一轮集采，
参照日本经验，不能出海的医药公司没有能抗住的。
3、即便个别单品不受集采影响，整体业绩呢？
以华润三九的999感冒灵为例，去年销售收入25亿，即便如企业所说影响有限，
那么剩下的200多亿收入，其他38个亿级单品呢？
再退一步说，目前那30%的院内收入呢？
再再退一步说，短期影响不大，长期预期呢？
日本集采几十年几乎不再有OTC大单品。
Ps.只是以业绩最正的华润三九举例说明行业的趋势，（贵州茅台杀逻辑正在上演）
华润三九今明两年的业绩问题不大，
外延式并购带来的增长能扛得住双位数增长。
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