近期白酒基金规模大幅增加，但白酒市场却持续走弱。文章分析了白酒下跌的三个原因，以及资金潜伏白酒的潜在利好，并指出目前市场对白酒信心缺失，属于左侧交易阶段，建议投资者耐心观察龙头个股茅台和五粮液的走势。
😔 市场信心缺乏：机构卖出流动性好的白酒个股，应对赎回困局。
白酒近半年下跌，主要原因之一是市场信心不足。机构为了应对赎回压力，选择卖出流动性好的白酒个股，导致白酒市场持续走弱。
机构在应对赎回压力时，倾向于选择流动性好的个股进行抛售，因为这些个股更容易变现，可以快速回笼资金，满足赎回需求。白酒作为市场上的热门板块，流动性较好，自然成为机构的首选抛售目标。
此外，白酒板块的估值较高，在市场信心不足的情况下，机构更倾向于选择估值较低的板块进行投资，以降低风险。因此，机构的卖出行为加剧了白酒市场的疲软态势，导致白酒基金规模不断萎缩。
🔄 部分机构调仓换股：将资金投入其他更具潜力的板块。
除了市场信心缺乏之外，部分机构也选择调仓换股，将资金投入其他更具潜力的板块，也是白酒市场持续走弱的原因之一。
机构的调仓换股行为主要受市场环境和投资策略的影响。当市场环境发生变化，或者机构的投资策略发生调整，他们可能会选择将资金从一个板块转移到另一个板块。
例如，当前市场对科技板块的预期较为乐观，部分机构可能选择将资金从白酒板块转移到科技板块，寻求更高的投资回报。这种调仓换股行为也会导致白酒市场资金流出，加剧白酒市场的疲软态势。
📈 基本面依然稳健：机构看好白酒龙头企业的长期发展。
尽管白酒市场近期表现不佳，但白酒龙头企业的基本面依然稳健，机构看好其长期发展。
虽然白酒消费场景受到疫情影响，但白酒龙头企业拥有强大的品牌优势和渠道优势，其经营业绩依然保持稳健增长。此外，白酒的消费属性决定了其具有较强的抗周期性，即使在经济下行时期，白酒的消费需求依然较为稳定。
因此，机构认为白酒龙头企业的长期发展前景依然乐观，预计其未来将继续保持稳定增长。机构的看好也成为资金潜伏白酒的驱动力之一。
📉 估值层面调整到位：目前白酒估值处于近十年最低水平，投资性价比突出。
白酒市场持续下跌，导致其估值水平大幅下降，目前已处于近十年最低水平，投资性价比突出。
白酒市场的下跌，主要是因为市场对白酒消费复苏的预期较为悲观，导致白酒的估值水平不断下降。然而，白酒的消费属性决定了其具有较强的抗周期性，即使在经济下行时期，白酒的消费需求依然较为稳定。
因此，机构认为白酒的估值水平已经大幅下降，目前已处于历史低位，投资性价比突出。机构的看好也成为资金潜伏白酒的驱动力之一。
⏳ 左侧交易阶段：耐心观察龙头个股的走势，等待市场反弹。
当前市场对白酒信心缺失，属于左侧交易阶段，需要耐心等待市场反弹。
左侧交易是指在市场处于底部区域，尚未出现明显反弹信号时进行投资。左侧交易需要较高的风险承受能力，因为市场底部区域的波动性较大，投资风险较高。
机构认为，当前白酒市场处于底部区域，市场信心缺失，短期内难以出现大幅反弹。因此，建议投资者耐心观察龙头个股的走势，等待市场反弹信号出现后再进行投资。
🚀 盯住龙头个股：茅台和五粮液的走势将决定白酒市场未来的方向。
茅台和五粮液作为白酒行业的龙头企业，其走势将决定白酒市场未来的方向。
茅台和五粮液的股价走势反映了市场对白酒行业的信心。如果茅台和五粮液的股价出现明显上涨，将带动整个白酒板块的反弹。反之，如果茅台和五粮液的股价持续下跌，将加剧白酒市场的悲观情绪。
因此，投资者需要密切关注茅台和五粮液的股价走势，以判断白酒市场未来的发展方向。
🥃 白酒基金抄底：谨慎对待，理性投资，避免追涨杀跌。
近期白酒基金规模大幅增加，但白酒市场却持续走弱，投资者需要谨慎对待，理性投资，避免追涨杀跌。
白酒市场是一个波动较大的市场，投资风险较高。投资者在投资白酒基金时，需要充分了解白酒市场的风险，并制定合理的投资策略，避免盲目跟风。
建议投资者根据自身风险承受能力和投资目标选择合适的投资策略，并进行长期投资，避免短期操作带来的损失。
来源：雪球App，作者： 徒步投资笔记，（https://xueqiu.com/4857977486/304375941）
文/徒步投资笔记 编辑/珂瑞 一禾
遵从理性良知，执着研究远见。跟随不眠金钱，广挖资产主升浪
【ETF/LOF规模增减周报：9.5~9.11】
虽然白酒依然在下跌，但近一周白酒基金有近40亿资金在疯狂抄底。
iFind数据显示，$白酒基金LOF(SZ161725)$ 规模从一周前的315.94亿增加到355.19亿。
这个LOF基金，场外对应的是招商中证白酒。
过往3年，$中证白酒(SZ399997)$ 从21660点一路下行到当前的8834点，跌幅接近60%。
在这个过程中，你只要抄底持有，99%的概率被套。
为何近期白酒持续弱势，还被大规模抄底？
白酒近半年下跌，三个因素：
（1）市场信心缺乏，机构卖出流动性好的个股，应对赎回困局；
（2）部分机构调仓换股；
（3）消费复苏担忧引起的业绩焦虑。尤其是白酒消费场景——工程、婚嫁、社交场景的崩溃，进而引发的焦虑；
资金潜伏白酒，潜在利好：
（1）基本面依然稳健。
wind券商一致性预期，中证白酒成分股营收依然稳健增长。
即便行业不太好，白酒上市公司依然是行业的龙头，机构眼里，马太效应加剧，龙头保份额与营收问题不大。
上半年，爆出的经销商反水等等事件，目前对公司的主体营收影响不大。但对白酒投资的信心较大重挫。
（2）估值层面调整到位。
根据wind数据，目前中证白酒在近十年估值通道最低五档区域，五年一遇，机会远大于风险。毕竟，最大的利好就是跌多了。
从韭圈数据看，中证白酒的风险溢价差值，在过往十年最高10%区间，投资性价比突出。
然而，即便周增40亿资金买入白酒，但挡不住白酒的下滑。白酒依然没有赚钱效应。
大牛股/大牛基是政策面、信息面、资金面、基本面和趋势面的统一。
市场当前依然对白酒信心缺失，现在属于左侧交易阶段——磨耐心磨毅力。
后续盯住龙头个股茅台和五粮液，看啥时候变盘就好了。
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跨境ETF与大宗ETF日报
今日跨境ETF和大宗ETF行情分化。
标普信息和纳指相关ETF领涨，大宗类ETF反而悉数变绿。
当前对于跨境ETF，小幅度定投可以，不要着急大干猛干，静等月中议息会议。
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本账号（@徒步滚雪球）数据更新说明V1.1：
我从23年下半年开始将投资体系数量化，目前借助iFind、Excel、Wind等工具，已完成“数量化投资框架V1.5版”构建。
数量化投资框架核心目的：降低投资难度，找到更适合自己的“牌桌”，将“众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪”，用ETF更执行起来。
我也会将常规数据做共享，督查自己帮助大家伙儿一起穿越牛熊。
每月初更新：市场ETF指数全复盘
每周一~五更新：QDII-ETF涨跌与原因剖析数据
周一/四更新：A股指数与核心行业市场行业估值
周二更新：红利基金周报
周三更新：ETF规模涨跌情况与分析
周四更新：全球主要指数和大类资产的涨跌情况
周五更新：市场估值温度计&资金加仓动态分析
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