高盛报告指出，周大福内地和港澳市场7至8月总零售销货价值压力如6月季度，公司对门店扩张谨慎，预计今年关闭率5 - 7%，将更注重门市生产力，管理层有信心实现2025财年目标，预计派息比率稳定，公司去库存现金流压力有限并欲改善净负债比率。高盛予该股目标价10.5港元，评级为“中性”。

🎈周大福内地和港澳市场7月至8月的总零售销货价值（RSV）压力与6月季度相似，这表明市场销售情况相对较为平稳，没有出现明显的增长或下滑趋势。

💡公司对门店扩张更加谨慎，预计今年关闭率可能为5 - 7%。这意味着周大福将更加注重现有门店的经营效益，通过优化门店布局和管理，提高门市生产力。

💪管理层仍有信心在2025财年实现股东权益报酬率（ROE）25%的目标，并预计派息比率将稳定在70% - 80%。这显示出管理层对公司未来发展的信心和对股东利益的重视。

📉公司去库存的现金流压力有限，希望将净负债比率从2024财年末的78%改善至50 - 60%（包括黄金贷款）。这表明公司在财务管理方面采取了积极的措施，以降低负债风险，提高财务健康状况。

格隆汇9月12日｜高盛发表报告指，9月11日在2024年高盛中国投资大会上，周大福指内地和港澳市场7月至8月的总零售销货价值(RSV)压力与6月季度相似。公司对门店扩张更加谨慎，预计今年关闭率可能为5-7%，因此在开设新店方面将更加谨慎，以优先考虑门市生产力。管理层仍有信心2025财年实现股东权益报酬率(ROE)25%的目标，预计派息比率将稳定在70%-80%，公司去库存的现金流压力有限，希望将净负债比率从2024财年末的78%改善至50-60%(包括黄金贷款)。基于3.5倍2025财年市账率，高盛予该股目标价10.5港元，评级为“中性”。