作者阐述对五粮液的操作策略，包括合理估值区间建观察仓，重仓需足够安全边际，会根据估值调整仓位。还提到散户应摆正位置，重视自身收益，以及对白酒的理解。

🎯在合理估值区间可买点五粮液观察仓，但重仓需有大幅打折的安全边际。均值回归到合理估值区间会减持，高估则加大减持，明显高估时会清仓。作者持股周期较长，但会根据情况操作。

🙅‍散户要摆正位置，明确自身对企业影响力为零，应以自身收益最大化为准绳，包括股价差价收益，不能用公司收益替代自己收益，不要学投资家的某些行为。

🍶作者对白酒的理解是有周期性，调整周期中短中期可能无增长或负增长，中长期高端白酒有一定增长，主要是通货膨胀和挤占中低端市场份额的结果。

💰作者认为任何持仓的分红都是自己的收益，再投资看机会成本，而非股票来源。

来源：雪球App，作者： 学知利行，（https://xueqiu.com/2681290304/304373839）

回复@勉而行困而知: 我对五粮液的操作策略是，在合理估值区间买点观察仓没什么问题，但要达到百分之几的重仓，则必须有足够的安全边际，也就是要大幅打折，但均值回归到合理估值区间肯定减持，高估更会加大减持，我持股周期还比较长，但不会持股不动，遇到明显高估时肯定清仓。散户一定要摆正位置，你不是企业主，你对企业的影响力为零，以自身收益最大化为准绳，包括股价差价收益，而不是以公司收益替代自己的收益，用虚幻代替实际。千万不要东施效颦，去学那些能买到董事会席位、甚至控股收购公司的投资家的行为。我任何持仓的分红都是我的收益，再买什么看机会成本，而不看是那只股票分的。我对白酒的理解：有周期性，在调整周期，短中期没有增长甚至负增长都有可能；中长期高端白酒我理解还是有一定的增长，5~10%左右，不会太高，主要是通货膨胀和缓慢挤占中低端品牌市场份额的结果。//@勉而行困而知:回复@学知利行:学大买入白酒的策略想问下是长期利用分红买入还是到了一定价格就卖出？记得你曾说过不太期望酒有长期的增长，也就是说酒在未来可能是一个在一定范围内波动的增长。那么策略上会不会跟其他股上不同？