来源：雪球App，作者： 无痕的心境，（https://xueqiu.com/1848235657/304274051）
海澜之家最近猛跌，网上总看到有人说财务造假，财务总监离职的隐患，真的吗？财务总监引起这么大的风险？我觉得，财务是否造假，从数据上是可以看的出来的。我再分析分析：
1、最新市值:254.07E
2、去年股息率:10.59% 股息率TTM:14.93%（含去年和今年半年股息）实际预测今年股息率9.64%
3、PB:1.45 同行业[纺织服饰]平均PB为:1.79 PB在行业平均偏低水平 PETTM为8.27 无论PB还是PE都明显属于低估。
4、扣除商誉8.8E后的净资产为167.0E 扣除商誉市净率PB为1.52
5、应收账款11.06E 去年同期13.31E 同比83.06% 说明资产进行了瘦身，更加良好。
6、应付款97.90E 去年同期85.81E 同比114.09% 对现金流有利。
7、预付款2.65E 去年同期4.48E 同比59.18% 预付款这部分也减少了，好事
8、资产负债比例：44.97% 去年同期53.42% 同比84.19% 资产负债比例降低了，好事
9、经营活动现金净额TTM:44.60E 净利润TTM:29.09E 现金流很健康
10、存货同比去年122.07%，存货有所增加，不利因素（可退货政策，影响稍稍好一点）
11、今年累计净利润16.36E与去年16.79E 相比97.46% 下降2.54%并不多
12、最新季报净利润7.50E与去年8.76E相比 85.58% 下降14.42%也在可接受范围内。
13、净资产收益率TTM: 17.66% 说明经营还不错
14、每股经营现金流TTM:1.0元 与股价相比18.32% 说明公司不缺钱，现金流无虞，未来分红不存在问题。
15、PS_TTM为1.17 属于低估范围
16、经营活动现金净流量增长率为:-27.84%，应对的是存货有所增加等不利因素。
17、上市以来总共募资:130.0亿元，总共分红:205.4亿元。公司是给社会输血型的企业，而不是吸血型的，好公司。（至于说把钱都分给了大股东，小股东只拿到了一小部分，这类话题不值得讨论，就好比某人只出100块，就想拿到一个亿的分红，与之讨论没意义）
18、大股持股东比例：36.77%，前十大股东总共持有71.31%的股份，股权结构良好，没有问题。
最后，这家公司多年连续高分红，过去三年平均股息率9.45%，足以证明是一个优秀的公司，这样一个连续高比例拿现金分红的企业，大股东需要造什么假？小股东还担心造什么假？我没发现任何所谓造假的可能性，所以一些臆测纯属无稽之谈，如果有公司能造这个假，那只能说太牛逼了。
今年大环境下海澜之家虽有消费下降的不利的预期，但实际上并没有显得好像公司马上不行要倒闭一样，前几个月股价本来就跌了这么多，业绩下降什么的，其实早已给足了预期（要是股价之前没跌，我也不会买它）至于买了继续跌，这没办法，家常便饭，熬着便是。
以上主要是给自己信心，排除所谓不利因素干扰，只要没有所谓造假，我陪他到天崩地裂。
