瑞银财富管理称，科技股回调因宏观经济不确定性，而非AI基本面恶化。该行预期AI加速变现将使大型科技公司未来数季盈利增长，且其在AI方面支出未放缓，预计今年和2025年资本支出增长。

🥇瑞银财富管理认为科技股近期回调是宏观经济不确定性上升所致，并非AI基本面变差。AI加速变现有望让大型科技公司在未来几个季度实现15 - 20%的盈利增长，进而支撑强劲的资本支出。

📈近期的第二季度财报季显示，大型科技公司在AI方面的支出没有减缓的迹象。高管们强调支出不足的风险大于支出过多，随着AI领域竞争加剧，预计今年和2025年的整体资本支出将分别增长47%和16.5%。

💪虽然大型科技公司在AI领域的资本支出有所增加，但综合资本支出强度仍低于历史峰值。预计今年达到2,180亿美元，2025年达到2,540亿美元。

格隆汇9月12日｜瑞银财富管理称，科技股最近的回调主要是由于宏观经济不确定性上升，而不是AI基本面恶化，而该行预期，随着AI加速变现，大型科技公司有望在未来数季实现15-20%的盈利增长，从而支持资本支出保持强劲。该行亚太区投资总监办公室的评论指出，近期的第二季度财报季显示，大型科技公司在AI方面的支出没有放缓的迹象，高管们强调了支出不足的风险大于支出过多。随着大型科技公司在AI领域的竞争进一步加剧，预计其今年和2025年的整体资本支出或分别增长47%和16.5%，达到2,180亿美元和2,540亿美元，综合资本支出强度（资本支出除以销售额）仍低于历史峰值。