股指分化涨跌互现 风格维持深强沪弱 周三沪深股指明显呈现分化走势， 沪指低开低走震荡下行再创阶段新低，而深圳成指在创业板的带领下整体表现抗跌， 代表人气的双创指数表现明显强于主板； 全天新能源赛道集体反弹表现强势， 高位妖股继续退潮， 多空双方你争我夺互不相让。 板块方面延续分化，其中锂电、 固态电池和风光电设备表现略显活跃涨幅居前， 教育、 铁路公路和银行板块整体出现调整。 最终沪深两市收盘涨跌互现， 全天两市成交量 0.49 万亿继续萎缩， 市场参与度持续下降。 周三股指一改前两日探底走势呈现出明显的结构性分化， 以大市值红利股为代表的沪指和上证 50 指数继续震荡探底再创阶段调整新低， 而以题材概念为代表的双创指数表现略强全天飘红， 多空双方各自为战难分伯仲，但前一天活跃的板块快速回落， 热点板块一日游的脉冲现象市场普遍缺乏赢利效应， 投资者的短期热情极为有限。 近阶段政策面暖风频吹， 央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心； 措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为， 加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况， 坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。 新国九条践行以投资者为本的监管理念， 有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。 我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心， 管理层接二连三不断推出相关政策举措， 有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号， 在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下， 市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。 俄乌双方战争升级偏向长期化， 半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化， 巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏， 全球大选年极右翼势力有所抬头， 欧美不断采取贸易保护主义政策， 市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。 美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁， 中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储主席鲍威尔表示，美联储将继续维持限制性政策立场，目前消费支出已经放缓但仍然稳健，就业市场更加平衡，失业率可能有所上升但仍然很低，未来将同时考虑这两项任务之间的平衡， 重申央行不会等到通胀率达到 2%才降息， 由此也预示着美联储 9 月降息基本是大概率事件。 美国国债规模持续不断上升， 欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升， 全球经济面临下行压力， 美联储议息会议日益临近， 美债市场剧烈波动美元震荡振幅加大， 非美货币兑美元汇率波动加剧，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。 注册制背景下壳资源价值下降， 但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出 A 股市场， 国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。 从技术面分析， 五一节前股指向上突破整理平台， 成交量也同步放大到万亿水平， 但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势， 成交量逐级递减， 股指明显由强转弱并呈现出逐级震荡下行走势，市场重心不断下移股指亦表现为迭创新低的弱势特征。 上周股指持续震荡回落， 沪指和权重指数在上周持续创出近阶段新低， 虽然市场风格有所转变趋向于深强沪弱， 但上周五深市也出现明显回落走势，股指明显受制于多空分界岭的多重反压。 周一股指加速震荡探底， 周二股指探底回升微幅上涨， 周三沪深股指涨跌互现， 成交量继续萎缩不足五千亿， 表明市场信心持续下降极度匮乏， 多方始终缺乏持续做多的动能； 目前股指仍在所有中短期周和月均线之下， 股指震荡下行的大趋势始终没有改变， 股指明显受制于均线系统的空头排列压制， 因此预期短期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空之间的短暂平衡点， 密切关注成交量和人气指数的动向， 严格控制仓位精选个股操作。
