近期债券市场出现双重背离，同业存单与短债收益率分化，信用债估值未大幅修复而利率债收益率下破关键点位，原因与大行负债端及非银机构流动性有关。

🎈同业存单与短债的收益率显著分化。近期债券市场中，同业存单与短债的收益率走向不同，出现了较为明显的差异，这种分化现象引起了市场的关注。

💡9月市场企稳后信用债与利率债表现不同。信用债估值未大幅修复，而利率债收益率却一路下破关键点位，两者的走势形成鲜明对比。

📋背后原因与大行负债端及非银机构流动性相关。据了解，大行负债端不稳定以及非银机构存在流动性缺口，是导致债券市场出现双重背离现象的主要因素。

近期，债券市场出现双重“背离”的现象：一是同业存单与短债的收益率出现显著分化；二是9月市场企稳之后，信用债估值并未大幅修复，而利率债收益率却一路下破关键点位。据了解，这背后主要与大行负债端不稳定、非银机构存在流动性缺口有关。（上证报）