🧐四大行股权结构特殊，定价机制不客观，其行情不能代表市场共识。以银行为代表的高股息表现突出，导致不少经验不足的投资者将四大行作为标杆，但这种看法存在误区。

🤔作者认为招商银行股权结构分散，真实可自由流通比例较高，由市场定价为主，所以将其作为银行股市场的标杆。

😟对于银行股，作者有三个担忧。一是房地产资产负债表收缩，银行坏账率会上升；二是实体经济下行，银行业不可能持续高利润；三是国债收益率持续下跌，背后是银行业风险累积，如去年的硅谷银行。

来源：雪球App，作者： 闷得而蜜，（https://xueqiu.com/5672579962/304343777）

因为今年以银行为代表的高股息表现特别突出，很多投资者，尤其是经验不足的投资者，喜欢以工商银行的四大行作为标杆来看待。这里面有一个鲜有人提及的误区，就是四大行的股权结构特殊，定价机制不客观，行情并不能代表市场的共识。对于银行股，我一直都以招商银行作为市场的标杆。因为他而股权结构比较分散，真实可自由流通的比例较高，由市场定价为主。

对于银行股，我有三个担忧：

1、以房地产为代表的资产负债表收缩，银行的坏账率肯定要往上走的；

2、实体经济下行，银行业不可能持续享受高利润，于情于理，都不可能；

3、国债收益率持续下跌，背后是累计越来越大的银行业风险，去年的硅谷银行就是活生生的案例。

$工商银行(SH601398)$ $招商银行(SH600036)$ $银行ETF(SH512800)$