中国海油2023年三季度净利率或将创近几年新低，受原油价格下跌影响。文章分析了中国海油的成本优势和与国际期货价格挂钩的定价机制，并指出在原油价格下跌的情况下，海油的净利率将受到显著影响。投资者需要关注未来原油价格走势，才能判断中国海油的投资价值。

🇨🇳 中国海油的成本优势明显，但其产品价格与国际期货价格挂钩，这意味着原油价格波动会直接影响海油的盈利能力。

📉 2022年10-12月，原油价格下跌导致海油四季度净利率下降至24%。

📉 2023年7月以来，原油价格已下跌20%，预计海油三季度净利率将创近几年新低。

📈 投资者需要关注未来原油价格走势，才能判断中国海油的投资价值。

📊 当前情况下，传统的股息率和估值分析方法可能不再适用，需要结合未来原油价格进行分析。

来源：雪球App，作者： 山水之间1024，（https://xueqiu.com/5363546624/304283093）

毛利率和净利率。
中国海油的成本低是事实，但是有一点，去年10-12月原油价格下跌，海油四季度净利率下降到了24％，说明海油的价格和国际期货价格是挂钩的，在这个前提下，今年从7月开始原油价格下跌了20%，意味着海油三季度的净利率会出近几年最低的情况。
商品成本不变的情况下，二季度海油的原本净利率如果是35%，售价下降20%，四季度净利率接近腰斩。
现阶段投资中国海油，需要判断的是未来原油的价格，算什么股息率，估值，都是没用的，吃过这方面亏，所以写出来参考一下。