本文分析了A股历史上的几个重要底部，并发现市场破净率与底部形成存在关联性。文章指出，当前A股破净率已达到15.8%，创下20年来的最高值，与2005年998点和2008年1664点时的破净率水平接近。作者认为，这一数据反映了当前市场悲观情绪的计价反馈，并提出了疑问：这次15.8%的破净率能否形成A股破净率下的W底？接下来市场将如何演绎？是否会重演反转的历史？

🤔 **A股破净率与历史底部:** 文章回顾了A股历史上的几个重要底部，包括998点、1664点、1849点、2440点，发现每次市场磨底区域，很多个股都跌破净资产，破净率呈现出明显特征。例如，在2005年998点时破净率是15.6%，在2008年1664点时破净率是13.9%，在2012年的1849点时破净率是7.0%，在2018年2440点时破净率是10.8%。

📈 **当前破净率创20年新高:** 文章指出，截至目前，全部5347只A股中，有844家破净，破净率达到15.8%，创下2004年至今的最高值。这一数据表明，当前市场悲观情绪的计价反馈已经接近2005年998点和2008年1664点时期的水平。

❓ **破净率能否形成W底？:** 作者提出疑问，这次15.8%的破净率能否形成A股破净率下的W底？接下来市场将如何演绎？是否会重演反转的历史？文章强调，历史不会简单重复，但往往押着相同的韵脚。

📊 **历史数据参考:** 文章通过对比历史数据，分析了破净率与市场底部形成的关联性，为投资者提供了一种参考指标。

💡 **市场情绪的反映:** 文章指出，破净率的持续攀升反映了当前市场悲观情绪的蔓延。投资者应理性分析市场现状，避免盲目投资。

🔮 **未来走势的预测:** 文章对未来市场走势进行了探讨，但没有给出明确的预测结论。投资者应根据自身情况，进行谨慎的投资决策。

⚠️ **风险提示:** 文章仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，承担投资风险。

来源：雪球App，作者： 三年一倍山东步步高，（https://xueqiu.com/2180099462/304299170）

$上证指数(SH000001)$ A股历史上有几个让人记忆犹新的大底，比如：998、1664、1849、2440等。

每次磨底都非常煎熬，但我也发现一个市场周期的参考观测指标。历次市场磨底区域，很多个股都跌破净资产，在2005年的998点时破净率是15.6%；在2008年全球金融危机的1664点时破净率是13.9%；在2012年的1849点时破净率是7.0%；在2018年中美贸易战的2440点时破净率是10.8%；在2024年2月的2635点时破净率是15.6%。

而昨天全部5347只A股，有844家破净，破净率来到844/5347=15.8%，这个数字创下了20年以来的最高值（2004年至今），这说明本轮市场悲观情绪的计价反馈已经接近998点和1664点。

这次15.8%的破净率与2635点15.6%的能否形成大A破净率下的W底呢？接下来会如何演绎呢？是否会重演反转的历史呢？

历史不会简单重复，但往往押着相同的韵脚。