文章分析了近期市场对凯盛科技的热炒，并对UTG技术在折叠屏市场的应用前景进行了探讨。作者指出，尽管UTG技术具有潜力，但目前仍处于早期阶段，价格高昂，市场竞争激烈，国产替代并非易事。同时，作者也分析了UTG技术对凯盛科技和长信科技等相关公司业绩改善的潜在影响，认为其可能带来短期业绩提升，但长期发展仍需观察。

🤔 **市场情绪的极度发酵:** 作者认为市场情绪过度亢奋，将凯盛科技与去年的剑桥和华力创通进行了类比，认为市场只关注红利票和打板票，缺乏理性分析。

🤔 **UTG技术的模糊前景:** 目前折叠屏主流技术仍是CPI，UTG处于早期阶段，价格高昂，消费降级的情况下，万元以上的UTG折叠屏市场购买力有限。

🤔 **国产替代的挑战:** 凯盛科技拥有UTG原片工艺，但良率较高的工艺仍在试验阶段。即使UTG成为主流技术，手机大厂可能仍会沿用国外技术，国产替代面临诸多挑战。

🤔 **UTG技术的市场意义:** UTG技术对凯盛科技和长信科技等相关公司可能带来短期业绩提升，但长期发展仍需观察。

🤔 **投资需谨慎:** 作者认为，市场对UTG技术的炒作存在泡沫，投资需谨慎，关注企业基本面和长期发展趋势。

来源：雪球App，作者： 左庶子，（https://xueqiu.com/1143179207/304296142）

从折叠屏事件看到了什么？

1，情绪的极度发酵。

有两种发烧级的类比，将凯盛比作去年的剑桥，还有一种比作华力创通。这是情绪映射。现在市场似乎只有两类票：红利票和打板票。没有第三种走势了。

2，UTG折叠屏的模糊的产业前景。

我特意找了两个关于UTG的录音听了听，想试图找出产业前奏的信号。大致可以得到如下几个信息：当前折叠屏主流还是采用CPI技术，基本上国产机大部分都是采用三星的CPI技术。UTG基本上属于早期尝鲜阶段。

UTG要想成为折叠屏主流技术，价格是关键，消费降级如此严重的情况下，万元以上的UTG折叠屏市场有多大的购买力？

3，国产替代不能大于商业逻辑

凯盛具有UTG原片工艺，并且技术上也有底蕴，但当前市场上公认的良率较高的一次成型工艺凯盛还处于试验阶段。即便UTG成为一种主流技术，除了华为，那些手机大厂大份额的会沿用国外，这里面有复杂因素在里面。

再看市场份额，华为预计100万，凯盛即便50%的份额，按照每片40美元的价格，大概4亿的营收。

4，UTG的另一层市场意义

长信科技和凯盛科技几乎都处于这几年最差业绩期，而此时又正处于消费电子复苏期，UTG的意义或许可以起到点火及提升毛利率的作用。例如：长信科技的毛利率改善至22年的20%左右，这将有个业绩改善窗口期。若UTG产业化进度大超预期的情况下，这个窗口期对股价的提振幅度会有催化作用。

$凯盛科技(SH600552)$ $长信科技(SZ300088)$