来源：雪球App，作者： 钓鱼蜜-布莱恩特，（https://xueqiu.com/2144421443/304311002）
中证A50相关的写了不少了，从长期角度来说，中证A50是最推荐的长期宽基，成长，红利，价值集一身，虽然短期没人知晓，不过这个指数是比沪深300更好的指数。
这里只写一写红利相关的指数。
每次写相关的文章，都会先把以下的话语放在最前面。
这是对自己负责，也是对看文章的同学负责。
【话说在前面，现在不是推荐哈，如果因为前段时间红利大涨，要跟风买的，与本文章无关，本文章也不推荐立马就买哈，要想清楚，短期买入，可能会站岗哦】
最近一段时间，红利回调不少，其中有一些原因：
①、红利类指数在5月下旬相对估值水平处于阶段性高位。
②、红利类指数股息率下降，对部分资金的吸引力有所减弱。
③、海外宏观因素影响，大宗商品价格回落，资源类红利股受影响，资源类红利板块调整带动整体红利指数整体回调。
④、一些投资者落袋为安，这是很正常的，买红利股的不是都会打算长期持有拿住分红
不过从过去比较长的周期看，红利指数的表现依然是最好的之一。
那么问题来了，红利在今年剩下的几个月还好吗？
这个问题我肯定是回答不了的，而且我也不会回答。
短期来说，是算命，算命的事情，谁说的准？
就好比，抛硬币，正面，反面，长期统计来说肯定是50%VS50%的，但是某一个次数阶段来说，就不一定了，可能连续抛10次都是正面，也可能连续抛10次都是反面。
但是从个人看法以及对于A股机构的惯性看，年度行业，一般会持续一年或者两年的，我个人看法是红利回调后，不小的概率还是会继续的。
不过很显然，不会有一直上涨的板块，所以回调起来时间也不会短
这里就再说说红利相关的ETF。
【什么是红利策略】
红利策略是基于股息率的投资策略。关注上市公司的分红能力和分红政策，通过选取具有稳定现金流和长期分红能力的公司，实现资产的长期增值。
（红利策略的优势分析）
1、稳定的收入来源
红利策略投资具备稳定分红能力的公司。这些公司拥有稳定的盈利能力和良好的财务状况。
2、适合长期投资
红利策略非常适合长期投资者。长期持有具备稳定分红的公司股票，分享公司的成长和利润，实现资产的长期增值。
3、较低的风险，具有一定的防御属性
红利策略依赖于企业的盈利能力和分红政策，而非市场的短期波动。
4、新“国九条”的影响
新“国九条”政策针对上市公司分红提出了更高要求，包括强化上市公司现金分红监管，加大激励力度，增强分红稳定性、持续性和可预期性等。
每次连续涨，没有上车或者卖飞之后，很多人就会说，只要回调10%，15%我就上车之类的话，可以真等到回调之后，大多数却又不会上车，会担心继续回调。
人们总是想买在最底部，买在最顶部，可惜，这些都是不可能的事情。
所以现在到底可以不可以买呢？
只能从一些数据展现一下历史的表现，现在的表现，以及未来的可能性。
【去的成绩】
数据来源：Wind，截至2024/5/31
大A3000点的保卫次数，好像已经有58次了，这么长期来看，A股很多股民都比较难受，而且经历了很大的波动。
特别是看着美股的长牛表现，总觉得有点不爽。
过去10多年，看中证红利，还算是不错的，中证红利全收益，那就更加不错了。波动相对于其他指数也是小很多的。
当然由于A股做长期投资的不算很多，真实的持有体验和感受其实差别还是蛮大的。
下面我们再看看，A股市场内，过去10年的各种宽基指数的表现。
2014年~2023年
中证红利指数的收益要好很多，除了2019和2020年，两年的核心资产抱团行情外，其他的年份，中证红利都要比其他的宽基好很多，特别是沪深300指数。
而且在2018年这样的大熊市的表现，也还行。
足以说明红利指数的过去表现是蛮不错的。
而且过去10年的市场环境，变化也还是很大的，有牛市，有熊市，也有猴市，经历了不同的经济环境，有高涨时期，有低迷时期。
最关键的还经历了特殊困难时期，可以说这个时间跨度是很有说服力的，经过了一些极端情况，中证红利的表现依然不错，这本身就说明问题了。
在看看2024年的表现：截至9月10日
中证红利指数-3.47%
沪深300指数-6.86%
中证500指数-16.97%
在A股，有一个特点，一般一个行情，如果是机构主导，那么至少会持续一年的，目前已经半年了，红利，高股息板块依然不错，那么今年大概率会持续到年底了。
这几年这种规律都是一直没变的，今年大概率也不会变。
从这个角度来说，作为配置的一部分，应该还是合适的
【当下的环境】
为啥这两年会开始追逐高股息，红利板块呢？
①、从经济角度
过去这几年，经济的确不算很好，而且好像目前的发展阶段也过了过去非常高速的发展阶段。过去经济发展速度快，那么可投资的行业和机会相对也少，这个时候资金的选择也相对少。
这样的情况下，资金的预期收益也会少，过去可能觉得一年赚10%，15%都觉得少，现在觉得能赚7%都是很好的。
因为大部分资金的风险偏好其实很低的，既想赚钱，又不想承担比较大的风险的。
红利公司和红利指数自然会被一部分的资金偏爱的。
特别是2015年以来，10年期国债到期收益率一路向下，现在已经低于2.3%。
再加上，这几年很多理财的暴雷，再这样的环境下，低利率或许会比较长的时间存在下，能稳定的产生高息类资产自然是受到资金的追逐。
②、政策角度
4月12日，新“国九条”以及交易所的一系列配套规则的征求意见稿出台，其中对上市公司分红规定做出了重点安排，除引导上市公司加强分红，提升分红水平和频次外，有一条便是将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”（ST）的情形。以上交所主板为例，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。虽然该条例还处于征求意见稿阶段，但也体现了监管对于分红一以贯之的关注。随着政策加持，红利类股票或迎来长期估值重塑，A股或将迎来红利时代，红利类风格股票迎来布局良机。
A股整体分红比例40%+，A股自由现金流维持高位，现金资产占比再创新高。
在新“国九条”等政策持续引导下，预计未来A股分红比例以及股息率均有望进一步得到提升，高股息资产的投资逻辑有望持续强化。
另外中特估也会提高央国企分红意愿。
对于央国企来说，健全分红政策，稳定分红预期，既有助于增加投资者回报；
又有助于央国企获得价值认同、估值修复，是市值管理的有效路径，也符合“中特估”重塑价值的要求。
央国企是分红主力。央企连续5年分红的企业数量占比接近50%，远超民企。
A股年度分红已经从2012年的0.7万亿元提升至2023年的2.28万亿元，2023年共有超3884家公司实施了现金分红，占比达72.8%。
耐心资本
“耐心资本”是指从投资理念到考核机制，可以承受短期波动或回撤的资本，包括社保基金、养老金、企业年金、职业年金、产业资本以及具有长期投资理念的个人投资者等。“耐心资本”能够发挥市场稳定器和经济发展助推器作用。
中国特色现代资本市场政策框架初步形成了“1+N+X”的体系，全面推进投资端改革，进一步扩大中长期资金来源，提高权益资产投资实际比例，落实长周期考核机制，并着力优化市场机制环境。
未来一段时期，统筹解决资本市场中长期资金供给不足、各类专业机构投资者投资行为长期性与稳定性不足等问题的行动纲要。
紧紧围绕建设中国特色现代资本市场工作主线，全面推进资本市场投资端改革，加快推动公募基金行业高质量发展，加大中长期资金引入力度，持续优化资本市场投资生态，着力提升投资者长期回报，促进资本市场与实体经济、居民财富的良性循环。
“耐心资本”要正确看待市场短期波动，把握长期向好的大势，强化逆周期布局，加大权益类资产配置，用实际行动引领长期投资、价值投资、稳健投资，努力实现服务高质量发展、客户资产保值增值、机构自身长期健康发展的更好统一，为资本市场高质量发展注入源头活水。
这些资本的发展，也促进了对于红利资产的购入！
【未来的可能性】
①、高股息资产贯穿2024全年主线。
②、目前有越来越多的行业，开始降资本开支，增加现金流和分红，未来分红率是有望逐渐抬升，高股息红利策略在中长期更有可能跑出相对优势。
③、红利板块将受到增量资金的驱动。险资是今年A股市场增量资金的重要来源，盈利稳定、现金流充裕的红利板块天然受到注重投资安全边际的险资青睐。且公募基金当前仍明显低配红利板块。
④、随着分红政策的不断完善和落实，触及分红风险警示的企业数量开始减少，上市公司分红主动性和积极性的明显提升。
【如何配置】
和红利相关的指数很多，相关的基金ETF也很多，各有各的风采，这里说说【不是推荐】
高股息ETF(SH563180)
①、跟踪指数
高股息ETF(SH563180) 跟踪的是中证高股息策略指数 (H30366) 【这是唯一的跟踪这个指数的ETF，有稀缺性】
中证高股息策略指数选取80只股息率和股利支付率较高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息上市公司证券的整体表现。
（80只数量算比较多的了，稳定性更好，更全面的包含了红利涉及的行业）
样本选取方法
1、样本空间
中证全指指数样本空间中满足以下条件的证券：
（1）过去一年日均总市值排名在前 80%；
（2）过去一年日均成交金额排名在前 80%；
（3）过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利 支付率均大于 0 且小于 1。
2、定期调整
指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年 12 月的第二个星期五的 下一交易日。 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
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②、业绩表现
这里会比较一些宽基指数，也会比较大家熟知的中证红利指数。
过去10年，中证红利和中证高股息策略指数，以及其他的宽基指数比较而言，拉长时间线，中证红利和中证高股息策略指数的表现是差不多的。从波动上，高股息策略指数会平稳点，长期表现，中证红利和中证高股息策略比沪深300和中证500都好很多。其实对于大多数投资者而言这样的指数才更能长期拿得住，波动太大的反而拿不住。
最近一年，三年，中证高股息策略是更好的。
最近五年，中证红利更好。
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③、基本面 （截止到2024年6月28日）
滚动市盈率————7.22
市净率——————0.67
股息率——————5.53%
从这三个看，十分的安全，股息率因为股价上涨下来了一些，但是依然不算低，还是可以的。
④、成分股，权重
权重占比高，很集中，前5大加起来36.81%，前10大加起来57.97%。对于一个有80个公司成分指数来说，这个是非常集中了。
从成分股的行行业分布看：金融，能源，可选消费、原材料是最大的4个板块，而且相对比较集中。的确高股息的公司基本集中在此，另外国企占比绝对值大。央国企作为经济的“稳定器”和“压舱石”，具备较高的盈利能力和稳健性，安全边际高，长期投资价值显著。国企含量高的红利主题基金，有望乘风“中特估”行情，迎来配置新机遇。
目前市场上跟踪中证高股息策略指数 (H30366)的ETF有且只有1个。
【高股息ETF(SH563180) 】
①、业绩
上市后正好赶上了红利板块的持续回调，业绩还算是合理的范围。
②、基金经理—张亦驰
12年研究及投资经验，其中4年投资管理经验；
2015年10月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。
目前管理的宽基还是比较多的
自2023年9月6日起，担任银华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
自2023年12月1日起，担任银华中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
自2023年12月20日起，担任银华创业板中盘200交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
自2024年4月25日起，担任银华中证500质量成长交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
自2024年3月6日起，担任银华中证A50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
自2024年5月6日起，担任银华中证高股息策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
③、分红
红利策略一直被称为“牛市加速器”和“熊市/震荡市保护伞”，在当前宏观经济下行压力较大的市场背景下，红利策略的确定性更为凸显，还可通过股息再投资，以累积更多的股份，既能拉平市场震荡回调所带来的亏损，也能在市场反弹企稳时提升收益，可谓“攻守兼备”。
作为普通投资者如果对震荡市回归基本面的选股策略感到头疼，长期看高股息就是一个不错的选择！
④、资产规模
最近这段时间，高股息ETF（563180）份额在增加，资产规模在攀升。这一数据反映了投资者对高股息策略的持续偏好。随着市场情绪的波动和经济复苏的乏力，很多投资者开始逐渐寻求稳定和可持续的收益来源。高股息股票作为稳健的投资工具，能够给投资者带来相对安全的收益，因此在这种氛围下，越来越多的资金涌入高股息ETF亦不足为奇。
高股息ETF的规模未来会进一步增长，还是可以好好的看看的。
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one more thing （最重要的）
【散户长期买红利ETF】
散户其实最大的优势是时间！
这个时间说的是，投资时间，散户没有收益目标，没有压力，所以从这个角度来说，没有面对一些需要赎回的时刻，可以长期的角度。
短期的波动能承受。
那么定投就是合适的。
定投需要坚持很长的时间。
半年，一年，5年，10年，20年，效果是很不一样的。
定投是长期投资，中途也可能出现亏损。
在市场进入震荡时，反而是捡“便宜货”的好机会；
坚持定投纪律性的人，在“微笑曲线”上才能越走越远，也能让你通过“多次投入”，降低“单次投入”带来的风险的机会。
另外一点就是在市场很弱的时候，大跌的时候一定要加倍定投，或者超额定投，这样的情况下，会带来超额的收益！！！
我知道，都会告知你，定投要遇到微笑曲线，这是很完美的。
“微笑曲线”是一个理想状态：
市场下跌时，先以较低的成本获取廉价筹码、摊薄成本；
市场回升时，摊平的成本更容易出现反转，投资者会逐渐获得盈利，从而经历一个“开始定投→账户亏损→账户盈利”的过程。
如果将每个定投扣款日的基金净值与最后获利了解时的基金净值用曲线连接起来，就形成了一条两端朝上的弧形，形状像人的笑脸，这就是基金定投的“微笑曲线”。
但是大多数基民短期会遇到的是，反向微笑————哭脸曲线
市场上行期开启定投，在高点不断增加投入、提高成本，之后遇到市场急转直下，导致账户出现亏损。
因为很多基民，都是在基金大涨的时候，才知道或者说才去了解这个基金，然后带来的就是一窝蜂的去买基金。
所以遇到这样的情况，需要做的就是，长期坚持，在高位，不要多买。
最关键的就是长期，长期，长期。
面对“倒微笑曲线”的时候，建议：
保持耐心，定投是长期投资，收益取决于坚持的时间；
保持理性，面对亏损切忌盲目“割肉”止损，市场有周期，不要因为过分恐慌而作出非理性决策。
低位开启，低位入场比高位入场还是要少经历一些波折，往往能更快达到收益目标。
高位就等一等，不要担心机会飞了，机会一直在，飞走了，也会飞回来。
长期来看，“慢就是快”，通过“高股息ETF(SH563180) 便捷、高效地投资中国高质量上市公司、分享中国长期成长红利，大概率会有不错的长期持有体验。
【投资有风险，投资应谨慎，本文不构成任何投资建议，本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。】
