美的集团H股启动招股，是其‘全球突破’战略的延伸，意义不仅在募资，还为海外运作提供平台，且公司业绩有望延续强势，当前PE估值合理，研报维持‘买入’评级。

💥美的集团H股启动招股，2024H1公司资金充裕，此次招股是2020年以来‘全球突破’战略主轴的延伸，为海外股权激励及收并购提供运作平台，完善境外投资通道与资本结构。

🎯引入中远海运（香港）作为基石投资者，募资将用于研发、供应链、海外渠道品牌建设等，绑定出海战略资源，加大投入，助力公司海外发展。

📈公司内销受益多因素，外销订单强劲，OBM投入加大后进展较快，原材料成本环境平稳，业绩大概率延续强势表现，分红率高，红利属性较强。

格隆汇9月11日｜国联证券研报指出，美的集团H股启动招股，出海再迎里程碑。截至2024H1 公司货币资金/交易性金融资产及固收类其他流动资产合计1449 亿元，H股上市意义多在募资之外，是2020年以来“全球突破”战略主轴的延伸，为海外股权激励及收并购提供运作平台的同时，完善境外投资通道与资本结构；引入中远海运（香港）作为基石投资者，募资用于研发/供应链/海外渠道品牌建设等，绑定出海战略资源，加大投入。展望后续，公司内销受益“基数走低+天气好转+政策落地”，外销订单强劲，OBM投入加大后进展较快，原材料成本环境平稳为主，业绩大概率延续强势表现，分红率62%对应股息率5%+，红利属性较强。预计2024及2025年归属净利润分别为385及425亿，暂不计入港股上市，当前PE为11.3及10.2倍，维持“买入”评级。