文章探讨个股估值波动及投资问题，指出市场偏好会影响个股估值，真正的大熊市会让股票回到同一起跑线，强调要有好的投资体系，包括风控、买入策略等，才能实现价值投资。

🎯个股估值存在正常波动，如10 - 20PE，上下波动幅度可达100% - 50%。市场偏好会使同一估值买入的不同股票收益率差异巨大，如15PE买入的A股票因市场偏好涨到20PE，B股票却因流动性问题跌到10PE，两者收益率相差66%。

🚧在大熊市中，股票会回到同一起跑线。若第一个人不及时见好就收，也会坐过山车。而第二个人若投资体系不佳，如风控和买入策略差，甚至滥用高杠杆，账户会损失惨重，可能崩溃。

💪能找到并看懂基本面优质的企业，理解市场面偏好的变化，并拥有好的投资体系去追踪、应对和操作，这才是我们应终身学习和践行的价值投资。

来源：雪球App，作者： 星辉雪夜，（https://xueqiu.com/2456299267/304297091）

个股估值10-20PE都正常，但这个是上下100%-50%的波动。
更常见的是，一个人15PE买了A股票，被市场偏好买到20PE，另一个人也是15PE买了B股票，被流动性抽血砸到10PE。两个股票收益率上差多少？66%！
往往这个时候，第一个人就觉得自己能力很牛逼，可以得意洋洋指点另外一个人。
其实都只是市场先生的偏好罢了。真正的大熊市，会让这两个股票回到同一起跑线。
第一个不及时见好就收，往往也是坐了过山车，两人都做一对苦命兄弟?。第二个人，如果没有好的投资体系，比如风控和买入策略差，账户会损失惨重，甚至因为迷信基本面扎实而滥用高杠杆，最后崩溃掉。
所以，能找到并看懂基本面优质的企业，还能理解市场面偏好的变化，并有一个好的投资体系去追踪/去应对/去操作，才是我们终身要学习和践行的“价值投资”。