来源：雪球App，作者： 浩然斯坦，（https://xueqiu.com/7368170779/304277373）
最近翻了不少财报，看到不少曾经50倍以上市盈率的企业纷纷估值降低到10倍15倍，不由得感慨，熊市真好呀，现在随便看看啥企业，都是低估。
如1975年巴菲特说的话：就像一个精力旺盛的年轻小伙闯进了女儿国，现在正是投资的绝佳时机。
巴神说这句话的时候是1975年，当时美国正经历石油危机，油价高企，出口下降，美元贬值，经济滞涨，股市大跌，跟中国现在很相似。
别人恐惧时我贪婪，说起来容易，等真到大家都恐惧的时候，不跟着恐惧的有几人？
现在唱衰未来、把未来看的黯淡的声音才会显得理性、客观，回想前几年2019年的时候，那时的氛围仿佛是身处盛世，不少现在看衰的人在2021年的时候还在祝福祖国繁荣昌盛。
股市涨得好的时候，不少坚信投资不看宏观的人，现在是即使美股高估，也要不计代价去美股。
21-24年，A股杀了四年的估值，而期间美股上涨了四年。
这期间，A股有些企业业绩增长一倍，但估值下来了80%。
而美股以苹果为例，21年至今业绩增长只有10%，但估值硬生生拔了3倍。
哪边对哪边错呢?
「别人恐惧、我贪婪」这句话说起来容易、做起来难，因为人会低估真的遇到市场崩盘时，自己的观点与目标将发生多大的变化。
在经济衰退期间，你的观念会不自觉地发生偏转，因为在经济衰退期间发生变化的不只是资产价格。
如果你今天要想象自己在股价跌三成时会有什么反应，在你想象中的世界里，一切都会和今天一模一样，唯一不同的是股票价值少三成。
然而，世界不是这样运作。
经济衰退不会单独发生。股价会跌掉三成，是因为有一大群人、公司与ZF搞砸某些事，而这些事可能会削弱你对经济复苏的信心。
因此，经济衰退期间，大多数人的投资首要条件可能会从成长转向保值，对未来会重拾增长失去信心。
在经济繁荣时，我们容易陷入贪婪；而经济衰退的时候，我们很容易陷入恐惧走不出来。
尽管巴菲特说别人恐惧时要贪婪，认同这句话的人还是远多于实践这句话的人。
这个时候，提前想清楚结论，定好买入步骤并严格执行的人，最可能是做到知行合一的人。
