要闻回顾以及最新动态 国际石油开发帝石最近举办了投资者日活动，重申了其主要液化天然气项目（即伊奇斯三号产线和阿巴迪液化天然气）以及公司可再生能源业务战略的进展情况。对于伊奇斯液化天然气项目，公司重申评估工作仍在进行中，以确定未来十年可能的启动时间，并提供了大约两年后阿巴迪液化天然气最终投资决策（FID）的一些里程碑。公司还提供了伊奇斯项目最近计划外维护的详细信息，并预计11月达到满产。公司没有提及2024财年的财务指引。公司强调国际石油开发帝石品牌是能源行业的首选合作伙伴，是一家人们想为之工作的组织。总体而言，我们认为此次投资者日为公司提供了坚实的前景展望，我们维持优于大市评级。 点评 伊奇斯项目11月恢复满产；三号产线仍在评估中：公司着重介绍了伊奇斯项目的计划外维护情况，该项目的二号产线气体交换器出现气体泄漏，整个夏季设施的运转率仅有50%。设施目前的运转率为70%，公司将对一号产线进行检查，以确定是否存在气体泄漏的风险，并计划尽可能在2024年11月之前实现满产。公司重申，“针对伊奇斯三号产线2030年启动的持续评估”以及该地区的勘探钻探将在年底完成。公司确实强调了可能在2026年左右产生的大量石油资源租金税收影响，并正在与工会就伊奇斯项目进行谈判。我们认为，公司最终将开发三号产线，以支持其长期产量增长。 阿巴迪项目似乎取得了进展；重申回报率目标：国际石油开发帝石重申阿巴迪回报的指引，并表示其950万吨/年液化天然气和1.5亿标准立方英尺/天管线天然气项目的“内部收益率在15%左右”。公司计划在前端工程设计（FEED）之后进行最终投资决策（FID），时间大约在两年后，也就是2026/27年。公司仍在评估该项目的成本和进度并正在与潜在买家讨论，目前反馈积极。 可再生能源业务推进顺利：公司此前已简要介绍了其可再生能源战略，但此次公司提供了更多关于项目的细节。除表示打算“追求能够实现超过其加权平均资金成本的投资回报率”之外，公司没有具体介绍该业务的回报率目标。公司没有特别提及低碳的资本配置，但国际石油开发帝石此前给出了指引，表示到2030年将其增长投资总额的20%用于低碳（对其5个净零排放项目最多投资1万亿日元），尽管到2030年低碳能源供应的贡献率可能不到其总能源供应的5%。 氢能/碳捕集、利用与封存（CCUS）项目2025年试车：公司还着重介绍了其250万吨/年二氧化碳注入、（替代二氧化碳生产和绿氢替代天然气生产）6万吨/年合成甲烷和10万吨/年绿氢的目标。公司明年将在日本投产其合成甲烷和蓝氨及氢气的试点项目。 未提及2024财年盈利及回购指引：公司未提及2024财年营业收入指引/经营利润指引分别为21,780亿日元（一致预期：22,930亿日元）、12,100亿至22,540亿日元、12,490亿日元，净利润指引为3,600亿日元（一致预期：3,880亿日元），股息指引为86日元/股。公司也没有强调其2024财年1,300亿日元的回购指引。 风险提示：1.油气价格回落；2.能源需求下滑；3.地缘政治／监管；4.货币风险；5.环境风险
