摩根大通发布研报，看好康方生物的未来发展。该行认为，康方生物自研依沃西单抗注射液(AK112)单药在治疗PD-L1表达阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者的三期临床试验中表现优异，风险比为0.51，并对该产品全球三期试验取得成功以及在中国获取更多市场份额充满信心。同时，康方生物另一核心产品PD-1/CTLA-4双特异性抗体卡度尼利单抗(AK104)已在中国获批，摩根大通相信该产品也拥有庞大商业化潜力，预计其在中国市场最高峰销售额可能达到50亿元以上。

🤩 **AK112三期临床试验结果亮眼：**摩根大通认为，康方生物自研依沃西单抗注射液(AK112)单药在治疗PD-L1表达阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者的三期临床试验中表现较帕博利珠1L优胜，风险比为0.51，证明了AK112的有效性和安全性。该行对AK112全球三期试验取得成功以及在中国获取更多市场份额充满信心。

🚀 **AK104商业化潜力巨大：**康方生物另一核心产品PD-1/CTLA-4双特异性抗体卡度尼利单抗(AK104)已在中国获批，摩根大通认为该产品也拥有庞大商业化潜力，预计其在中国市场最高峰销售额可能达到50亿元以上。

📈 **研发管线持续拓展：**康方生物研发管线正在开发更多的双特异抗体和ADC药物，这些药物可与AK112或AK104结合使用，进一步丰富产品线，增强公司竞争力。

💰 **盈利预测上调：**考虑到AK112销售预测上调，摩根大通相应将康方生物销售额预测调升逾40%，继续预期该公司可于2026年达至收支平衡，目标价由原先59港元上调15%至68港元，重申康方生物为中国生物科技领域中的首选，评级“增持”。

格隆汇9月11日｜摩根大通发表研报指，康方生物自研依沃西单抗注射液(AK112)单药在治疗PD -L1表达阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者的三期临床试验中表现较帕博利珠1L优胜，风险比为0.51，目前对该产品全球三期试验中取得成功，以及在中国获取更多市场份额变得更有信心。同时，康方另一核心产品PD-1/CTLA-4双特异性抗体卡度尼利单抗(AK104)亦已在中国获批，摩通相信亦拥有庞大商业化潜力，估计在中国市场最高峰销售额可能达到50亿元以上。憧憬该公司研发管线正在开发更多的双特异抗体和ADC药物，均可与AK112或AK104结合使用，即使公司股价年内累升逾20%，同期恒生香港上市生物科技指数(HKHSBIO index)累跌约25%，该行仍认为市场低估了公司发展潜力。考虑到AK112销售预测上调，该行相应将康方生物销售额预测调升逾40%，继续预期该公司可于2026年达至收支平衡，目标价由原先59港元上调15%至68港元，重申康方生物为中国生物科技领域中的首选，评级“增持”。