美国8月份小企业信心指数出现下降，主要原因是总统大选前的不确定性加剧以及对销售疲软的预期。该指数下降2.5点至91.2，这是自7月份以来首次下降。调查显示，企业主对未来三个月内经通货膨胀调整后的销售量上升的预期下降，同时对经济前景的不确定性有所增加。

📈 **选举不确定性加剧:** 由于总统大选前的不确定性加剧，小企业主对未来经济前景的信心下降，导致信心指数出现回落。尤其是“不确定性指数”上升至92，创下2020年10月以来的最高水平。

📉 **销售疲软预期:** 企业主对未来三个月内经通货膨胀调整后的销售量上升的预期下降，这进一步加剧了小企业主对经济前景的担忧。

💪 **劳动力短缺依然存在:** 尽管全国就业机会有所减少，但劳动力短缺仍然是小企业面临的挑战，导致计划在未来三个月提高薪酬的企业主比例上升。

💰 **资本投资计划增加:** 尽管经济前景不确定，但计划进行资本投资的企业主比例有所增加，这表明企业主对未来经济的长期增长仍然抱有信心。

📉 **通胀担忧有所缓解:** 尽管企业主对通货膨胀的担忧仍在，但这种担忧有所减轻，报告提高平均销售价格的企业数量也在减少。

📉 **就业增长放缓:** 尽管劳动力短缺依然存在，但创造就业的计划继续减少，这与非农就业人数增长放缓的趋势一致。

🤔 **美联储降息预期:** 市场预计美联储将在下周降息，以25个基点的降息开启宽松周期，这将有助于缓解经济衰退的风险。

📉 **衰退风险上升:** 尽管通货膨胀率下降，但股市投资者担心美联储可能等待降息太久，导致经济衰退风险上升。

📈 **股市关注就业市场:** 随着通胀数据对美股的影响减弱，市场的关注点转向了就业市场的疲软以及美联储能否避免经济硬着陆。

📊 **小企业主支持共和党:** 小企业主普遍倾向于支持共和党，一些经济学家认为，之前信心指数的提升主要是由于政治因素和股市上涨的影响。

📊 **民主党候选人变化影响:** 在拜登退出竞选，副总统卡马拉·哈里斯接棒后，经济学家曾预测信心指数将出现逆转。特朗普与哈里斯之间的激烈竞争，以及股市的平淡表现，似乎已经对小企业主的信心产生了影响。

由于11月5日总统大选前的不确定性加剧以及销售疲软的预期，美国8月份小企业信心指数出现下降，逆转了前一个月的上升趋势。具体来说，美国全国独立企业联合会(NFIB)在周二的报告中指出，其小企业乐观指数在上个月下降了2.5点，至91.2，这是自7月份达到2022年2月以来的最高水平后的回落。

该调查中的“不确定性指数”上升了2点，达到了92，这是自2020年10月以来的最高水平。预计未来三个月内经通货膨胀调整后的销售量会上升的企业比例下降了9个百分点，达到了-18%。

“不确定性显然在上升，”全美独立企业联合会首席经济学家比尔·邓克尔伯格(Bill Dunkelberg)表示。“股市也表现出了一些不安情绪，而选举只剩下几周的时间。”

据了解，小企业主普遍倾向于支持共和党，一些经济学家认为，之前信心指数的提升主要是由于政治因素和股市上涨的影响，特别是在民主党总统候选人乔·拜登在与共和党候选人唐纳德·特朗普的辩论中表现不佳之后。

然而，在拜登退出竞选，副总统卡马拉·哈里斯接棒后，经济学家曾预测信心指数将出现逆转。特朗普与哈里斯之间的激烈竞争，以及股市的平淡表现，似乎已经对小企业主的信心产生了影响。

值得一提的是，尽管企业主对通货膨胀的担忧仍在，但这种担忧有所减轻，报告提高平均销售价格的企业数量也在减少。随着通胀率朝着美联储的目标下降，美联储将政策重点转向就业市场，准备降息。通胀数据对美股的影响已经减弱，市场的关注点转向了就业市场的疲软以及美联储能否避免经济硬着陆。

Wealth Alliance的总裁兼董事总经理Eric Diton表示：“股市投资者面临的关键是，美联储是否等待降息太久，因为目前的衰退风险比两个月前更高。突然之间，通胀不再是主要问题。”

此外，尽管全国就业机会有所减少，劳动力短缺仍然是小企业面临的挑战，这导致计划在未来三个月提高薪酬的企业主比例上升。

在8月份，有40%的企业主表示有职位空缺无法填补，比7月份增加了2个百分点。大多数空缺职位是技术工人，主要集中在运输、建筑和制造业。然而，创造就业的计划继续减少，这与非农就业人数增长放缓的趋势一致。

与此同时，计划进行资本投资的企业主比例有所增加，许多人购买了新设备，改善或扩建了设施。只有极少数人表示，融资是他们面临的最大经营问题。

当前，市场预计美联储将在下周降息，以25个基点的降息开启宽松周期。自一年多前以来，美联储一直将政策利率维持在5.25%-5.50%的区间，并在2022年和2023年分别上调了525个基点。

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