来源：雪球App，作者： 16发财油菜君，（https://xueqiu.com/4348548174/304105760）
先说几个数据：1.2024年上半年中国石油原油产量474.8
百万桶，同比+0.1%；油气当量产量905.5百万桶，同比+1.3%。天然气产量增长2.7%。
2.2024年上半年中国石化的油气当量产量为2.58亿桶，同比增长3.1%。这一增长主要由原油产量和天然气产量的增长共同推动。具体来说，原油产量为140.53百万桶，同比增长0.6%，而天然气产量达到了7006亿立方英尺，同比增长6.0%。
3.2024年上半年中国海油的油气净产量为362.6百万桶油当量，同比增长9.3%。其中石油增长8.8%，天然气产量增长10.8%。
4.美国是全球第一大石油生产国，这几年每年产量是中国的3倍多，产量增速也比中国快。
5.中国石油产量多年来每年约2亿吨，消耗量不断增长今年约7.6亿吨，原油进口依赖度73%左右，天然气进口依赖度42%左右（主要是受制于进口LNG运输成本太高没法进口太多，否则还会上升）。
结论：
1.中国石油和中国石化的油气产量增长主要依靠天然气了，石油产量增速在1%以下，后续能维持不减少就很不容易了。中国的石油产量增量多年来还是要依靠中国海洋石油。
2.未来10年内，即使中国海洋石油产量翻倍，对全球石油供需格局影响也非常小，对中国原油进口占比影响也不是很大。
3.中国海油石油产量增长明确，低成本控制能力可预期，最大变量就是石油价格变动因素。那做盈利预测和估值分析就比较容易，就可以做到心中有底。未来十年原油均价可以做三种假设，悲观60美元 ，中性75—80美元，乐观90美元做测算。按75美元左右测算的话就简单了，基本就是未来6-8年内 ，净利润会翻倍，如果分红率再增加到60%，届时每股分红会是今年的3倍。
