来源：雪球App，作者： StevenLH，（https://xueqiu.com/6766992353/304064387）
回复@StevenLH: 现在是加东时间2024年9月9日清晨5点左右，昨晚已结束了持续了2个多月的夏日之旅顺利地回到了多伦多，刚才4点多点因为jet lag醒了且头脑清醒感觉一时很难再入睡，于是干脆起来码点字。另外，我最近也注意到一些朋友在问些问题，也能感受到这背后一定程度的焦虑，在此也权当分享些我个人的看法吧。1. 首先对当前一个最大的美股背景要有相对正确和准确的认知：美国的通胀在过去一年多来有了极其显著的下降，并已进入FED目标的2%字头区间。同时，必须意识到这是超过绝大多数经济学家，华尔街策略师，大部分投资者和FED官员本身预计的。通胀如此显著的下降从其本身属性（aka by nature）来说就一定是伴随着经济放缓的，换句话说，没有任何时期或经济体能够在经济发展火热的情况下同时如此高效地控制住通胀。再进一步说，经济发展至少是放缓（很多情况下都需要衰退）是通胀显著下降的必由之路，题中应有之意。明白这一点后，作为参与市场的一员，我们必须能够对如今充斥于各种媒体中关于经济衰退，或股市将迎来暴跌，或AI泡沫破灭等等之类贩卖恐惧的常见的头条保持清醒和淡定的头脑 ，而这不但是有益的，甚至是必须的。在FED明示要开始降息到实际开启降息这一时段内，伴随着经济的必然的放缓，正是各种悲观和负面言论/观点/新闻得以大行其道之时，因为它们在这个点上看起来无比的正确（但远不高明），虽然这类言论已经大错特错了一年半多了。
2. 上周五美股大盘的大跌在我看来是市场先生在某些特定时期（当前就处于这样一种时间点，即处于FED明示要开始降息到实际开启降息的时段内）做出的一些不太能够解释其实也无需过渡解读的一些怪异行为，或者说不知道哪根筋搭错了导致的神经质。我时常觉得华尔街历来有市场先生（Mr. Market)这一说法/称呼是一件很绝的事情。于我，这将资本市场的很多现象传神地表达了出来。如果你对资本市场的理解到达了可以从市场先生这个拟人的层次，而不是只看到一个冷冰冰的仿佛永远都在也只会/只能理性思考和抉择的市场的层次，你对市场的解读，相信我，将变得更为自然和接近事实（或者更准确的说，永远都是处于混沌状态的事实，其中的相当一部分是不可知也无需知的）。正如一个哪怕再理性的人偶尔怕也会有些旁人不太能够理解的神经/怪诞行为一样（英文对应的eccentric这个词也许表达得更加贴切），市场先生也呈现这一特征。换句话说，每个人都可能有些小怪癖，偶尔也都会显露一下，这才算个正常人嘛，否则反倒有些可怕了。至少于我个人来说，我对此是洞若观火的，因而当它在不同时间点发生时，我从来都是 a）充分理解，不做是非判断（non-judgmental, 你和是个人都会有也都该有的偶尔小神经计较个啥？！） b）不去过度解读，以免自寻烦恼。回到今天这贴的话题本身，我对于各种大小媒体/砖家们对上周五美股大跌的解读都颇不以为然，而我自己当然更是懒得去解读。一定要说，我的解读就是上周五市场先生就是神经了一下，这难道不可以嘛，难道很奇怪吗？我觉得既然是个先生，当然就要明白和接受他有自己偶尔发癫的时刻。那种时刻出现了，你非要冲过去各种指指点点，其实反而没啥见识。
3. 回到上周五盘前的非农就业数据上说两句（发布当时我在从亚洲飞往美洲的飞机上，下了飞机后看到的数据）。客观上，那份数据本身处于不好不坏的状态。如果带进美国人喜欢的所谓相对思维（putting things in perspective)，那份数据个人觉得是偏利好的，而不是大量媒体上拼命鼓吹的低于预期，天要塌了。核心原因是这次就业数据（即8月数据）增加了14.2万，而上一次/7月则是8.9万的极度低于预期/足以让市场恐慌的数据。相对思维之下，这显示了美国就业市场远没有塌方，且证实了7月的数据其实是明显受到一些特别因素的严重影响的（比如德州的台风等），并不是美国就业市场现状的真实反应。在市场先生小神经了一下后，个人相信这其中的利弊“他”很快就能厘清的。失业率更是终止了上涨步伐从4.3%微撤到了4.2%。这里幅度不重要，方向才重要，尤其在对FED以及市场的心理暗示方面。美国是一个主要靠消费驱动的庞大经济体，只要市场上的空缺职位超过失业人口，美国会陷入衰退本质上无从谈起，对这点的理解鲍威尔可谓是难得蛋定的很的（给他点赞）。
4. NVDA方面其实我不想说太多。个人认为当前有些重要意义的动态只有之前彭博报道的关于美国司法部发反垄断调查传票给Nvidia被证明是子虚乌有，而这个我通过漫聊日本服务的细致程度那篇已经“夹带私货”聊到了。至于在如今这个点就认为Nvidia引领的gen-AI全科技周期之母就已经要泡沫破灭的主儿，我其实没什么好说的额，也没什么想说的额。我觉得更可能的情况是这批人本就从来没信过。
5. 最后重申下，虽然当前这个点我知道我的这个看法是最不主流，最不流行，甚至最不被大多数人乐见或者同意的，个人仍然坚信美国经济相对衰退这个“迟暮老头”而言，反而是更加接近“金发女孩”的多得多的。回看8月初戏剧化的美股V型反转，其实个人反而一直有个“小九九”式的“神经”观察 - 那次反转从日经指数的V反开始（先于美股大盘V反）这其实一直让我感到彷徨和忧虑。因为我一直坚信，美股的真正反转必须也只会从美股自身开始。
6. 最后，从市场情绪的角度，我超级高兴的观察到，当前不单是从2023年年初就错到现在的一帮bears又出来咆哮了，而且一大批所谓的bulls也纷纷展现出了不同程度的怀疑和对相关看空议题的符合。这是再美妙不过的事！！个人预计FED将在9月18日宣布降息25个基点（不会是50个基点），而照目前的情势发展下去（尤其是市场先生的神经闪现），到时将有机会成为一番力度颇大的向上新局面的转折点。18号的FOMC议息会议尤其是当天下午鲍威尔的答记者问个人认为其重要程度将媲美Covid开始时FED的一拍到底式紧急降息以及2022年8月鲍威尔的Jackson Hole演讲之锤爆市场（本质是试图赤裸裸地“人工”将经济给拉下来以期控制通胀）。//@StevenLH:回复@StevenLH:慢聊日本人服务的细致程度: 昨晚睡前女儿突然发现她每天抱着入睡的一只绒毛狗不见了，而其他几只绒毛玩具都还在，房间内仔细翻找了一圈后，我打给了酒店询问酒店工作人员是否有人有可能看到过这样一只绒毛小狗，酒店那头接电话的值班经理诚惶诚恐，简单了解后立马询问我是否可以到我客房了解下情况，我说可以啊，2分钟不到（肯定是以奔跑的速度，因为酒店大堂到我住的房间有长长的走廊还有电梯）对方就按起了门铃，我告知她是只米黄色的Jellycat的毛绒小狗，是在伦敦玩时给小孩买的，另外一只粉色的同品牌毛绒兔子还在，她征得我同意后就对着兔子的logo标签拍了照表示，有可能是昨天上午酒店打扫房间时工作人员不慎把小狗卷在了待洗床单里了，她说她会马上联系处理此事，当时已临近午夜，她问我如果有消息，明早几点可以联系我，我随口说了句7点以后吧。刚一觉醒来，正在随意翻看新闻，正看到Nvidia回应“公司已经和（美）司法核实，没有收到过司法部的传票”，即司法部没有发出过传票，而是之前彭博社错将容易混淆的民事问题征询函错报成了传票，突然浴室里的电话铃响了，我立即意识到是酒店打给我那个毛绒小狗的事，而且多半是找到了，抬头一看，时间指向7：00am，接起电话，是位男士的声音，他上来就是诚挚地道歉，然后说小狗找到了，问我能否现在送过来，我说没问题。又是2分钟不到，一位男士手拎一个袋子毕恭毕敬地站在门口，袋子里我看到了那只毛绒小狗。见我开门，他走上一步递给我说这是您的小狗，接着便开始说非常非常抱歉，不停的鞠躬道歉，我说没事，不用担心（其实我昨晚已经给孩子降了预期，让她做好找不到的准备，虽然我自己内心中觉得80%以上能找回来），他将袋子递给我的同时表示，小狗下面是酒店为表示歉意准备的饼干，我说谢谢，他于是在无数次鞠躬道歉后，愣是以半步一鞠躬的方式一步步地往后退至廊道当中，在我关门的瞬间我瞥见他还在鞠躬....
整个毛绒小狗失而复得从我电话酒店到回到我手中就发生在8个小时之内，而其中让我真正感慨的是这么一个细节：我客房内有两个电话，一个在床榻旁边，一个在浴室墙上，在早上7点00分，只有浴室那只电话响了，而因为浴室门虚掩，电话铃声很轻，等我拎着袋子回到客房内时，两个孩子仍然还在熟睡中....
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