来源：雪球App，作者： 老怪兽，（https://xueqiu.com/3693556964/304054341）
一年多之前，因为我长期持股的碳纤维行业遭遇行业困局，我为了回顾总结而成文了当时三篇长文。分别写了碳纤维三傻。时隔一年有余，再回首我心依旧。
首先回顾一下股价，因为股价长期走势能反应一些基本面的。去年我是七月底发的长文，大傻光威，当时经历了一季度业绩负增长后的大跌，主要因素是军工采购降价预期和采购金额的下降。随后八月随着二股东清仓式减持公告，股价再下一个台阶。随后四季度在二股东减持阴影下阴跌（同期大盘也是阴跌走势）。随着二股东清仓公告，在随后的一二月大盘暴跌中比较抗跌。现在已经站上年线。和我发文时（去年7月底）比较下跌不足一成。
二傻神鹰，股价从去年七月开始随着大盘一路走低。期间在四季度股价破发后来在一二月期间也快速下跌并创出阶段性低点，但三傻中他走势最差，5月开启新一波下跌并创出上市后新低，股价相对去年7月已经腰斩。
三傻中简，去年从2月见顶后一路下行，期间没有出现明显反弹，且在一二月是三傻表现最差的，后迎来一个接近翻倍的反弹，虽然同样5月开始也一路走低，但并未创出新低，相对去年7月股价同样腰斩。
那么基本面是是否能解释上述走势那？我的答案是能，理由如下。大傻是三个中业绩变化最小的一个，所以也是跌幅最小的一个。二傻的主力产品价格从去年开始一路下跌，行业民品供过于求非常明显，而今年春节后二傻产品价格再次下降，市场预期会出现亏损，且短期扭亏无望，所以随着二季度亏损预期，股价一路下跌并于中报公布后第二日跌出最低价。三傻在去年一季报超预期高开后一路下行，并于股东大会传出二季度供货意外停滞，中报该消息得到业绩的证实，随着三季度并未扭转供货停滞局面，股价一路下行，在一二月出现股价超跌。随着各路调研相互印证，中简近期有恢复供货迹象，股价也在中报前后得到支撑，并未和二傻一起创出新低。
总结一下，碳纤维行业目前确实是进入行业发展困难期，尤其是民品碳丝，行业不仅仅是目前供过于且正在建设的产能是更加巨大的，如果不出现国家层面的产能控制政策，无法预测民品扭亏时间表，不出意外的话现在建设的生产线投产日就是亏损日，行业出清遥遥无期。但价格的双刃剑会双向表现，一方面是碳丝厂家的亏损，那么就迎来了复材的加工成本的大幅下降，复材行业也许正在孕育着某个爆发点，这一年来，碳纤维复材应用案例越来越多，也会有更多的行业应用碳纤维复材，所以更多的复材机会也许是行业一个亮点。军品，大傻的千吨线的认证在即，三傻的二期三期复工的消息，也许是预示着军工恢复增长，不过军工的信息不透明，不仅做不到前瞻，还存在信息滞后问题，你只能等待季报的简单披露和年报相对详细的披露，也许只有大合同算是一个相对前瞻的信息。
碳纤维行业困局写了一年多了，回顾一年多来行业发展困局并未得到根本性改变，但黎明前总是最黑的，虽然中报三傻都不同程度陷入负增长，但大傻业绩交流会公司总经理有信心今年实现增长，三傻中报后董秘交流频繁，董秘用词“呈现显著复苏的势头”。都在这个寒冬中送来了一缕暖阳。而且随着多个行业发展的需要和碳纤维本身的降价，行业在多个行业打开应用屏障成为必然。碳纤维因为独特的性能优势，在新材料中具有很多不可替代的优势，未来行业增长潜力依旧，短期困局终将过去。我还会保持持续跟踪，对行业的长期发展信心没有变。
再回首我心依旧！
