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这十年里，我买了两次去库存的股票，分别是2013年的老窖和2019年的驴皮
2013年的老窖是从一季度业绩还可以，二季度起衰退，三季度继续衰退，年底业绩暴雷业绩下滑70%，造成这么惨重的调整主要是一件事情两个原因，一件事情就是三公导致已经打款的对公销售出现大规模退货，所以在半年报和三季报完全看不出来剧烈下滑的时候，突然在四季度爆了出来。两个原因一是老窖想借行业调整弯道超车高梁，所以在行业下滑期国窖拒绝降价，还挺了挺价格，第二个原因是高梁为了完成当年的任务，在市场承接很困难的时候，继续倾销了3000吨高梁，造成了事实上的价格战，杂粮收到较大影响，而本来品牌较弱的老窖又逆势挺价，结果影响最大。
2013年的老窖呈现逐季下跌的走势，而且在其他白酒基本已经明确底部开始向上的时候，又独自跌了半年多，直到国窖降价，形成底部。
鉴于这次老窖完全没有十年前的这些问题，且如果今年增长10%计算，分红可以达到6元的角度，现在的股息率接近6%，已经到了一个非常有优势的底部，我对老窖的调整有另外一种猜想，那就是驴皮2019年去库存时候的走势。
驴皮在2019年一季报出现颓势，半年报预告大幅下滑，形成跌停走势，从最高点的73元，跌至30元，2PB左右，在人们认为二季报不好，三季报肯定更差的时候，驴皮却跌破前期底部以后又走出了一波反弹，我在这轮反弹的末期（三季报公开后）开始建仓，然后发生了年报预亏的大事件（驴皮居然会亏损是任何人没想到的），亏损年报叠加疫情封城叠加大漂亮一周四次熔断，砸出了驴皮的底部。
如果老窖这次完全没有2014年的情况，我猜测不太可能出现2014年逐季走低的可能（因为股息率没空间，我觉得看到60.70元的都有点胡说八道，股息率摆在那里，下滑也就应该是压了两个季度最多三个季度的事情，如果7月份开始控货，到年底也就该结束了），真正的底部或许出现在年底，如图所示（图是2019年的驴皮）但是应该距离现在的价格不会太远（几乎不可能出现驴皮那种亏损，叠加疫情叠加美股暴跌的情况），因此如果今年老窖分6元的话，100元将是一个相当有吸引力的位置，破一下可能会出现在年底，老窖这种库存压力大的白酒三季报不排除会出现反弹。而其他没有库存压力的高梁，杂粮大概率的会在三季度看到更加好的报表，跟有库存压力大的白酒走出分化走势。
感觉现在的白酒价格可以珍惜一下了
从驴皮换高梁杂粮碗豆后，现在账面平均套17%，总体看换还是合适的，我估计再套我哥10%最多了，其实白酒真的到了非常不错的价格区域。且买且珍惜
