文章探讨美股长牛的原因是回购股票注销等，对比A股市场存在的问题，如无底线IPO、再融资等，认为应鼓励回购注销并严格审查再融资。

💡美股长牛的实现并非仅靠分红，而是通过回购股票注销来减少股本并不断退市。这种方式使得市场上的股票数量减少，每股价值提高，从而推动股市上涨。

❌A股市场存在诸多问题，无底线IPO和再融资现象严重，某些垃圾股不断再融资稀释股权，尤其是过剩行业加大投入却越来越亏，导致估值越来越低。

🎯要改变A股市场现状，应鼓励上市公司回购注销，对再融资进行严格审查。过去审批制下上市难、再融资不疯狂，如今市场放开但退市少、再融资过头，需解决市场问题。

来源：雪球App，作者： 雪月霜，（https://xueqiu.com/1505944393/304054596）

美股长牛怎么做到的？不是简单分红，而是回购股票注销，减少股本，并不断退市，为何永远3000点，甚至无下限，那是无底线ipo再加上再融资，当然一个长牛，一个长熊了，其实目前想维持牛市很简单，鼓励上市公司回购注销，对再融资严格审查，某些垃圾股不断再融资稀释股权，如果有盈利盈利增长可以理解，但是过剩行业加大投入越来越亏，这能不估值越来越低吗，现在跟以前不一样了，以前审批制虽然退市不多，但是上市也难，再融资也不是很疯狂，所以哪怕上市公司很多质量不高，但是可以资金来抬，所以过去可以说政策市，目前放开进入，退市确很少，再融资过头了，什么资金能拉动这么大的盘，不要赖经济不好，08年以后，中国长期3000点左右，16~20年股市也是长期3000点左右根本是市场出问题了