• 高温多雨天气推高食品价格，中国8月CPI同比温和回升• 需求不足及部分大宗商品价格下行，PPI同比创四个月最大降幅• 核心CPI降至近三年半最低水平，需求仍弱• 持续警惕通缩风险，宏观政策加力刻不容缓高温多雨天气导致鲜菜鲜果价格大涨，带动中国8月CPI同比季节性上升，并创六个月最大升幅，但涨幅仍属温和、且略逊于预期；PPI受市场需求不足以及部分大宗商品价格下行等影响，同比降幅再度扩大，创四个月最大降幅。扣除食品和能源的核心CPI则已降至近三年半最低水平。分析人士指出，核心通胀维持低位，体现了需求仍弱，通缩依然是中国经济面临的一大风险，宏观政策加力刻不容缓，财政和货币政策要更加积极主动应对。“通缩仍是中国经济面临的一大风险，”保银资本管理公司总裁兼首席经济学家张智威称。他认为，财政政策立场需要更加积极，以防止通缩预期变得根深蒂固。中国国家统计局周一公布，8月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.6%，创六个月高点，但略逊于路透调查预估中值0.7%；环比则升0.4%，路透预估中值为0.5%；当月扣除食品和能源价格的核心CPI同比升0.3%，创近三年半最低水平。8月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.8%，创四个月最大降幅，路透调查预估中值为下降1.4%，上月为下降0.8%；8月PPI环比则下降0.7%，创14个月最大降幅。“尽管CPI略有上升，但通胀仍然非常低迷...数据显示，疲软的消费势头开始转化为不同领域的通缩压力，”ING大中华区首席经济学家宋林称。他认为，就货币政策而言，中国央行在未来数月进一步放宽政策来支持经济增长应当没有阻碍，预计年底前至少有一次降息；若美国降息幅度超出市场预期，中国降息次数可能更多。前中国央行行长易纲上周在公开场合指出，中国应将重点放在抗击通缩压力上。中国央行货币政策司司长邹澜上周也谈到货币政策前景，他称降准有空间、降息则面临一定约束，。物价低迷折射需求疲软中国国家统计局城市司首席统计师董莉娟在数据解读中称，8月受夏季高温及局地强降雨天气等因素影响，食品价格由上月持平转为上涨2.8%；非食品价格上涨0.2%，涨幅比上月回落0.5个百分点。两者分别影响CPI同比上涨约0.51个、0.13个百分点。其中，鲜菜价格同比上涨21.8%，涨幅比上月扩大18.5个百分点；鲜果价格由上月下降4.2%转为上涨4.1%；猪肉价格上涨16.1%，受上年同期对比基数较高影响，涨幅比上月回落4.3个百分点。仲量联行大中华区首席经济学家庞溟指出，CPI中除食品烟酒类价格之外的其他七大类价格环比已呈现“两平五降”的疲弱情势；PPI主要是受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等影响，导致同比降幅再度出现扩大。“下一阶段仍应以提振消费为重点扩大国内需求，挖掘内需潜力，增强经济回升向好态势，”他称。宋林也指出，8月食品价格同比是2022年6月以来首次同比正增长，未来数月在基数效应支撑下料能维持正值；非食品价格更令人忧心，8月同比仅升0.2%，为2023年7月以来最低水平。“若没有新的刺激措施提振消费，（非食品价格同比）在接下来几个月可能滑向负值，”他称。经济学人智库(EIU)中国经济高级分析师徐天辰预计，随着气候因素影响减弱、暑期出游高峰结束，9月CPI预计将有所回落。来源：路透
