龙源电力上半年营收和归母净利同比下降，主要原因是风电量价承压。公司2022年初回A上市时，承诺在三年内通过资产重组等形式，推进集团内存续风电资产注入与火电业务整合。目前，控股股东国家能源集团拟启动向龙源电力注入部分新能源资产的工作，预计新能源装机规模约400万千瓦。同时，龙源电力持续获取优质资源开发指标，24H1公司新签订开发协议7.59GW，其中风电3.955GW、光伏3.635GW。

😁龙源电力上半年业绩承压：公司上半年营收/归母净利189/38.3亿元，YOY-4.9%/-22.9%；Q2实现营收/归母净利90/14.3亿元，YOY-10%/-45.4%。主要原因是资源扰动，风电量价承压。测算公司24H1度电净利0.098元，同比-0.031元。

🤩资产整合推进：公司2022年初回A上市时，承诺在三年内(22-24年)通过资产重组等形式，推进集团内存续风电资产注入与火电业务整合。根据公司7月公告，控股股东国家能源集团拟启动向本公司注入部分新能源资产的工作，预计新能源装机规模约400万千瓦，初步计划分批注入。

🥳持续获取优质资源：公司持续获取优质资源开发指标。24H1公司新签订开发协议7.59GW，其中风电3.955GW、光伏3.635GW，均位于资源较好地区。

🎉估值溢价：公司作为绿电龙头，同时存在资产注入预期，可以给予估值溢价，给予公司24年20-22倍PE，对应合理价值区间15.6-17.16元，维持优于大市评级。

格隆汇9月9日｜海通证券研报指出，龙源电力(001289.SZ)风电业绩承压，资产整合推进。上半年营收/归母净利189/38.3亿元，YOY-4.9%/-22.9%；Q2实现营收/归母净利90/14.3亿元，YOY-10%/-45.4%。资源扰动，风电量价承压。测算公司24H1度电净利0.098元，同比-0.031元。公司2022年初回A上市时，承诺在三年内(22-24年)通过资产重组等形式，推进集团内存续风电资产注入与火电业务整合。根据公司7 月公告，控股股东国家能源集团拟启动向本公司注入部分新能源资产的工作，预计新能源装机规模约400 万千瓦，初步计划分批注入。公司持续获取优质资源开发指标。24H1公司新签订开发协议7.59 GW，其中风电3.955 GW、光伏3.635 GW，均位于资源较好地区。公司作为绿电龙头，同时存在资产注入预期，可以给予估值溢价，给予公司24年20-22倍PE，对应合理价值区间15.6-17.16元，维持优于大市评级。