2024年上半年，电力设备上市公司延续稳健增长态势，收入同比增长9.3%，净利润同比增长18.6%。受益于产品结构优化和降本增效措施，毛利率和净利率稳中有升，现金流也同比改善。分板块来看，智能配用电板块表现亮眼，扣非归母净利润增长28.1%，其次是 一次设备（+26.4%）、二次设备（+10.9%）和电网数字化（+9.3%）。同时，上半年电网投资增速强劲，两网宣布加大电网投资力度，为电力设备行业发展提供了强劲的动力。

🔌 **智能配用电板块领跑**: 2024年上半年，智能配用电板块扣非归母净利润增长28.1%，远超其他板块，这得益于智能电网建设的加速推进和用户对智能化配电的需求不断增长。智能配用电板块涵盖智能电表、智能开关、智能充电桩等产品，这些产品在提高电网效率、降低能源消耗、改善用户体验方面发挥着重要作用。

📈 **产品结构优化和降本增效**: 电力设备上市公司通过产品结构优化和降本增效措施，提高了盈利能力。一方面，公司积极开发和推广高附加值产品，例如智能配电设备、新能源发电设备等，提升了产品毛利率。另一方面，公司通过优化生产流程、降低原材料成本等措施，有效控制了生产成本，提升了盈利水平。

💰 **电网投资持续增长**: 2024年上半年，全国电网工程完成投资2540亿元，同比增长23.7%，这为电力设备行业发展提供了强劲的动力。两网也宣布加大电网投资力度，预计未来几年电网投资将继续保持较快增长，这将带动电力设备的需求持续增长。

1H24电力设备板块业绩基本符合我们预期 ? 1H24电力设备上市公司延续稳健增长态势：收入同比+9.3%，净利润同比+18.6%，受益于产品结构优化以及降本增效等措施，毛利率/净利率稳中有升，现金流同比改善。 ?分板块看：1H24扣非归母净利润均实现正增长，智能配用电（+28.1%）>一次设备（+26.4%）>二次设备（+10.9%）>电网数字化（+9.3%）。 #上半年电网投资增速强劲、两网宣布加大电网投资力度。 ?2024年1-6月全国电网工程完成投资2540亿元，同比+23.7%