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大唐不夜城的“不倒翁”小姐姐虽然火遍全国，但背后的财务状况却让人大跌眼镜：2024年上半年仅赚了23.53万元，远不及去年85万元的全年盈利。
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曲江文旅这家上市公司背靠西安大唐不夜城和大雁塔等著名景区，尽管手握多项管理合同，2023年却亏损了2.2亿元，令人质疑其盈利能力。
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曲江文旅面临巨额应收账款问题，其中13.5亿元来自“兄弟”单位的欠款，但碍于复杂的利益关系，公司难以讨回这笔巨债，股民只能干着急。
五一假期，大唐不夜城平均每天的客流量达到了45万人次。
对标“迪士尼”，火成了“环球影城”。
大唐不夜城最火的就是，那个穿着传统服装，手握团扇，在半空中从这一头飘到那一头的“不倒翁”小姐姐。
不过一顿操作猛如虎，一看财报零杠五，大唐不夜城在2024年上半年赚了23.53个W。
这个数字听上去惊人，但对比往年并不算惊悚。
因为大唐不夜城2023年一年赚了85个W，2022年还倒亏了200多万。
看了大唐不夜城的数据，笔者从小深信不疑的财富神话碎了一地：
哪怕全国老铁一人给我一块钱，我也未必能打造一个财富帝国。
也有人站出来挺大唐不夜城：
要是西湖是一家上市公司，照样经不起大家伙这么算账。
虽说大唐不夜城的账单一塌糊涂，但它激活的可是一个地方的流量和经济。
看他们家的账单，大伙儿都干着急，甚至非常热心地给它出主意：
要不您也收一下门票，哪怕一人一块或者十块呢？
着急的显然不会是游客，斯基掐指一算，多半是手里拿着曲江文旅（600706.SH）股票的四万多股东们。
曲江文旅的资产里装着大唐不夜城，这家上市公司上半年营收7.7亿元，亏损1.88个亿。
2023年，曲江文旅亏损了2.2个亿，其中1.92个亿都赖增加的坏账计提。
当年上海迪士尼还没开园那会儿，前任王姓首富放狠话：
要让迪士尼中国的这一块财务十年到二十年之内盈不了利。
可能是古希腊掌管狠话的神耳背，硬生生把“上海迪士尼”听成了“大唐不夜城”。
都说文旅产业投资回报期比较长，迪士尼10年不赚钱能理解，但笔者没法原谅曲江文旅。
曲江文旅号称：
轻资产运营。
也就是说，景区那些固定资产投资跟它没几毛钱关系，它只负责提供运营服务。
从曲江文旅跟几个甲方爸爸签订的委托协议看，这家上市公司来钱的门路还是非常稳当的。
甲方爸爸都是有头有脸的靠谱单位，委托合同一签就是20年。
2010年，大雁塔景区、大唐不夜城、开元广场、唐大慈恩寺遗址公园跟曲江文旅签订了一份合同。
合作期限20年，每年4个景区加起来的酬金有2900多万。
另外，上市公司可以在这些景区搞一些经营性活动，一开始这些经营活动的收入都归上市公司。
哪怕到了第16年-第20年，经营活动带来的收入，曲江文旅的抽成比例依旧可以达到88%。
大唐芙蓉园景区也跟曲江文旅签了20年的协议，曲江文旅就从景区的门票收入中拿自己的管理酬金。
比如2019年，协议就定了门票收益中的7986万元为基本酬金。
如果门票收入最后没收到7986万元，那就收多少都归到曲江文旅的口袋里。
如果达到的门票收入超过了预期的10%，还能按照不同的比例再抽成。
还有一些景区和曲江文旅签的合同更有霸道总裁内味儿。
像曲江大明宫遗址公园和曲江文旅谈的委托合同，就是一口价：
一年管理酬金1.28个亿。
曲江文旅除了拿固定的管理酬金，还能在公园里搞经营性活动，拿到的收入全归上市公司。
但凡换一家上市公司，笔者都会对这些看着像是稳赚不赔的买卖，打个问号。
曲江文旅不一样。它不是市面上低眉顺眼、低三下四的乙方，骨子里也带着国资的基因。
这些跟它一签就是20年的甲方，很多跟它的关系就像是——
穿一条裤子的兄弟。
笔者的底线有很多，其中有一条是不坑兄弟，怪不得笔者到现在都穷得理直气壮、一身正气。
大门大户之间，没有那么多破规矩。看了曲江文旅的现状，斯基才明白了一个真谛——
是兄弟，就砍我一刀。
曲江文旅与甲方之间的兄弟情，大概是从4年之前开始漏风的。近3年，上市公司每年的应收账款都达到了3亿以上。
这个时间点，值得划重点。
从2023年的财报来看，欠曲江文旅钱的主力是它兄弟。排前三的分别是：
西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室、西安曲江文化产业发展中心。
这三个单位一听名字就是气宇轩昂、气度非凡，事实上他们的实控人也是同一个——
曲江新区管理委员会。
曲江文旅的大股东是西安曲江旅游投资(集团)有限公司，实控人也是——
曲江新区管理委员会。
这三位哥们一共大概欠了曲江文旅13.5个亿，而前五的应收账款加起来也就只有13.95亿。
被欠了这么多钱，曲江文旅又不敢大声讨债，只能默默地借钱。
这边借着，那边欠着，搞得曲江文旅大股东的股权几次被司法冻结。
要说曲江文旅，还真的跟一般作妖的上市公司不一样，至少表面上看着挺规矩的。
几个能查到的高管报酬，只有总经理谢晓宁的年薪超过了30万，达到了31.33万元。
大部分高管的年薪也不过20多万，有一个叫黄志宁的副总经理年薪甚至只有8.25万。
今年，曲江文旅也很有诚意地在自救，变卖了两个比较值钱的家当。
一个是把旗下的大明宫遗址公园公司100%股权转让给大明宫投资集团，上市公司给出的预判是：
可以降低公司应收账款金额约3.1亿元。
一个是卖出了旗下一家星级酒店的部分股权。
不过，上市公司眼下最要紧的还是——
催债。
曲江文旅不敢对着他大爷造次，但4万多股民不能眼睁睁地看着10多亿应收账款变成坏账。
可不能又让A股老铁们扛下所有。
