吴晓求从学者视角探讨中国资本市场，指出资金涌入高股息率股票使市场趋近股债市场，这与推动科技创新的逻辑不同，强调重塑投资逻辑对推动资本市场发展的重要性。

🎯中国资本市场现状：资金蜂拥进入高股息率股票，如银行股，使中国资本市场近乎成为股债市场或另一类债券市场，这与推动科技创新和高科技企业发展的逻辑相悖。

💡资本市场的功能：资本市场具有推动科技创新、调整上市公司结构以及发挥巨大激励功能等作用，不应只重视高股息，而应重塑投资逻辑。

📚美国的启示：美国资本市场发展与高科技企业发展形成良性循环，中国应深刻理解并借鉴，以推动自身资本市场的发展。

来源：雪球App，作者： 叶秋的投资哲学，（https://xueqiu.com/2297258720/303994352）

高股息抱团瓦解的原因找到了

吴晓求：

我是从一个学者的视角、从经济学基本逻辑去研究中国资本市场，主要是讲道理、讲逻辑。对中国资本市场的未来，我们要正确看待，要有信心。

现在我们的投资逻辑似乎也颠覆了。现在资金都蜂拥进入高股息率的股票主要是银行股。中国资本市场基本上快成了股债市场，或者另一类债券市场。这与推动科技创新和高科技企业发展的逻辑是不一样的。

我不希望中国资本市场完全变成了一个股债市场。资本市场有巨大功能，通过它去推动科技创新，推动上市公司的结构调整，同时发挥市场巨大的激励功能。

美国“七姐妹”或者说“七兄弟“怎么来的？要深刻理解，资本市场发展与高科技企业发展是一个良性的循环。

一个只重视高股息的市场，一定不是一个强大的有竞争力的市场。所以，重塑资本市场的投资逻辑很重要，这也是推动资本市场发展很重要的认知。

$工商银行(SH601398)$ $中国海油(SH600938)$ $陕西煤业(SH601225)$