文章指出从投资角度看，研究美联储降息概率无意义，以美债利率变化为例说明。强调宏观对冲中经济基本面的指导意义，资产定价需科学分析，坚持高安全边际的价值投资才能穿越周期。

🧐从去年11月至今，美联储未降息，但美债10Y从5.02%降至3.73%，2Y从5.25%降至3.66%，10Y - 2Y利差逐步正常化，说明降息研判对投资作用不大。

🌟在宏观对冲中，经济基本面是指导意义最大的因素，需明白经济环境周期变化下各类资产受其主要驱动因素影响，以及如何跟随宏观趋势进行定价。

📈每一种资产定价都要科学分析、谨慎推论，只有坚持高安全边际的价值投资，才能够穿越经济周期，实现资产的保值增值。

来源：雪球App，作者： 宏观作手，（https://xueqiu.com/1686401828/303967884）

很多人喜欢研究美联储降息概率，降息几次。实际上在投资的角度里面，这种研判没有任何意义。

例如从去年11月至今，美联储还没降息，美债10Y已经从去年10月5.02%下降至现在的3.73%了。2Y从5.25%下降至现在的3.66%，10Y-2Y利差逐步从倒挂走向正常化。

站在宏观对冲的角度而言，指导意义最大的是经济基本面本身，也就是我们需要明白经济环境周期变化之下，各类资产受其主要驱动因素影响，跟随宏观趋势如何做定价？

当然每一种资产定价的合理性都需要科学分析，谨慎推论，只有坚持高安全边际的价值投资，方能穿越周期。

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