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9月9日，$红利国企ETF(SH510720)$ 发布第五次分红公告，本次分红方案为0.038元/10份基金份额。权益登记日为9月10号，现金红利发放日为9月28日。这也是红利国企ETF上市后连续第五个月分红。
可月月分红，每年最多分红12次
区别于市场上大多数红利产品，红利国企ETF（510720）的最大特色是“可月月分红”，在符合基金分红条件下可安排收益分配，每年最多分红12次。红利国企ETF每月均会进行月度评估，决定是否将一部分基金的超额收益以现金方式派发给基金投资者。
自2024年5月15日上市后至今，红利国企ETF连续五个月分红。前四次分别是在5月、6月、7月和8月，分红方案为0.031元/10份基金份额、0.041元/10份基金份额、0.041元/10份基金份额、0.039元/10份基金份额。目前又公告了第五次分红，本次分红方案为0.038元/10份基金份额。让一部分资金落袋为安，以实现更好的投资体验。
红利国企ETF如何做到每年多次分红？
机制上看，红利国企ETF（510720）有望多次分红的原理来自于标的指数上证国企红利在编制策略上对高股息行业的有效覆盖，使得指数拥有较高且持续稳定的股息率以及较好的二级市场表现。
在编制上，上证国企红利指数以上交所上市的国有企业中现金股息率高、分红比较稳定、且有一定规模及流动性的 30 只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映国有企业群体中高红利股票的整体状况。
从行业分布角度看，当前上证国企红利指数成分股所占行业中，煤炭、银行、交通运输等低估值、高股息行业占比最高，权重占比分别达到了28.5%、28.0%、15.8%；从成分股市值分布来看，上证国企红利指数成分股中，500亿以上市值成分股权重占比达到了50.96%，千亿以上市值成分股权重占比47.39%，集合了A股大批大体量央国企上市公司。
（数据来源：Wind，截至2024/8/30。指数成分股及行业分布变化波动，仅供参考）
事实上，央国企是A股市场的分红主力，无论是分红规模还是分红意愿都显著高于民营企业。分红本来也是央国企最常使用的市值管理工具，有助于获得价值认同和估值修复。因此，聚焦高股息央国企的上证国企红利指数过去几年股息率亮眼，而且持续性较好。
横向对比市场主流红利指数的股息率指标可以发现，截至8月30日，上证国企红利指数近12个月股息率达5.93%，超过中证红利、中证红利低波、沪深300红利、中证红利低波100等主流红利指数。
（数据来源：Wind，截至2024/8/30。指数过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）
从指数过往表现来看，在“红利”+“中特估”的双重增益加持下，上证国企红利指数在近年来在市场震荡中表现优于同类红利指数和其他宽基指数。截止8月30日，近一年二级市场涨幅为3.62%，同期沪深300为-12.37%，中证红利为-3.98%；上证国企红利指数近三年二级市场涨幅为18.52%，同期沪深300为-31.19%，中证红利为-5.62%。
（数据来源：Wind，截至2024/8/30。指数过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）
低利率时代，高股息红利资产投资价值凸显
从宏观环境来看，当前央行实施宽松货币政策呵护市场，自7月底以来，全国各大银行纷纷下调利率，存款利率已跌破2%大关，这也是新中国成立以来的历史最低点。未来美联储或开启降息周期，国内央行也有望打开政策空间，银行存款利率在未来一段时间或将持续下行。
低利率时代，红利或成为越来越重要的个人收益来源。以美国为例，根据国海证券研究所测算，美国的个人红利收入近年来持续提升，目前共计1835.10亿美元，红利收入在个人收入中的占比同样快速提升，当前占比为7.92%。全球经验表明红利资产的接受度有望不断提高。
从政策角度来看，2024年4月12日，国务院印发新“国九条”，提出：对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。Wind数据显示，截至8月28日，逾400家上市公司公布了中期分红预案，超过了去年中期分红的194家，分红家数创出历史新高。
从央国企角度来看，“中特估+市值管理”可能进一步提高央国企分红意愿。诸多市值管理工具中，现金分红是央国企最常使用的工具。对于央国企来说，健全分红政策，稳定分红预期，既有助于增加投资者回报；又有助于央国企获得价值认同、估值修复，是市值管理的有效路径，也符合“中特估”重塑价值的要求。
近年来，伴随经济增速中枢的下移，红利回报的确定性优势进一步凸显，相对低波动、低回撤的特质也有望为投资提供更高的风险收益比。红利资产的价值正在逐渐凸显。
作为高股息、高分红的代表，上证国企红利指数本身具备红利和“中特估”的双重属性，在新“国九条”的背景下有望继续有所表现。投资者可以关注红利国企ETF（510720），把握相关配置机会。
注：红利国企ETF基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；2、本基金的收益分配方式为现金分红；3、基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配。在收益评价日，基金管理人对基金净值增长率和标的指数同期增长率进行计算；4、基金管理人可每月进行评估及收益分配，在符合基金分红条件下，可安排收益分配。评估时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、基于本基金的性质和特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值； 6、每一基金份额享有同等分配权； 7、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。 在不违反法律法规以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人可酌情调整以上基金收益分配原则，此项调整不需要召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。
风险提示：提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您详阅基金法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
