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还有伊利高管说的很多话我都质疑（1）去库存，我到线下超市，还存在不少5月产品，有的系列还有4月的，6月也特别多
（2）你说的安慕希是很大问题，这点我双手赞同，这个产品以前价格贵销量也好，最近几年江河日下对伊利影响很大。伊利高管一直为安慕希说好话，一直说接下来会更好增长。
（3）伊利低温没有杠把子产品，不说比蒙牛弱，我这随处可见新希望的低温，但是伊利低温很多时候看不着
（4）对奶农和经销商的贷款，持续计提，应收款还在不断增长，我感觉这块也慢慢对伊利利润产生负面
（5）伴随着2100多家经销商倒闭，伊利开始对经销商让利，伊利的中间利润可能像蒙牛看齐，研究伊利久的都知道伊利原先产品卖给经销商是贵一丢丢的，因为伊利经销商多且小经销商比较好管理，但是伴随着成片经销商倒闭后，伊利对经销商态度不敢强硬了，该扶持的扶持，该让利让利。使得伊利的中间利润，也像蒙牛那样对经销商让利。
（6）线上价格低，一直持续，伊利还开了广告和让平台加大直播带货力度，属于价格没利润还投入大量营销费用。这是很罕见的
（7）伊利业绩会上说下半年奶粉更快增长，那就是乱说。去年二季度奶粉是基数最小的，今年二季度奶粉70亿，增长是基数原因，已经比今年一季度少了4亿，三季度还能增长5亿左右，四季度基数特别高直接下滑10亿左右，所以奶粉下半年是略降局面。管理层越来越吹牛皮了
（8）澳优计提，收购三年业绩下滑80%，远低于收购时候的业绩预期，今年计提6亿到15亿
总之，放低预期把，明年第二季度伊利的业绩才会有起色
$伊利股份(SH600887)$
