加拿大帝国商业银行资本市场首席经济学家艾弗里·申菲尔德认为，加拿大第二季度生产率数据显示，商业部门薪酬增长出现放缓，单位劳动力成本也有所下降，这表明劳动力成本对通胀的威胁正在减弱，加拿大央行或将加快降息步伐。

🇨🇦加拿大帝国商业银行资本市场首席经济学家艾弗里·申菲尔德指出，被忽视的生产率数据表明，劳动力成本对通胀的威胁正在减弱，这或将促使加拿大央行加快降息步伐。

📈根据加拿大统计局数据，平均时薪同比增长5%，远高于2%的通胀目标，但第二季度生产率数据显示，商业部门薪酬增长出现了可喜的放缓，时薪增长仅为2.9%，远低于2022年7.1%的峰值。

📉单位劳动力成本也有所下降，第二季度增长了3.5%，低于2023年第三季度的5.7%增幅。生产率的改善，意味着企业可以生产更多商品和服务，而无需增加劳动力成本，这将有助于抑制通货膨胀。

🇨🇦总体而言，加拿大央行应当加快降息的步伐。虽然通胀率仍然高于目标水平，但劳动力成本增长放缓，生产率提高，这些因素都表明通胀压力正在减弱。

🚀加拿大央行在今年7月将基准利率维持在5%的水平，并表示将根据经济数据做出未来利率决定的调整。随着生产率数据改善，预计加拿大央行将在未来几个月内降息。

格隆汇9月8日丨加拿大帝国商业银行资本市场首席经济学家艾弗里·申菲尔德表示，被忽视的生产率数据应该会让加拿大央行感到欣慰，即劳动力成本对通胀的威胁正在减弱。根据加拿大统计局数据，平均时薪同比增长5%，远高于2%的通胀目标。然而，周四公布的第二季度生产率数据（同时衡量薪酬和单位劳动力成本）显示，商业部门薪酬增长出现了可喜的放缓。时薪增长2.9%，远低于2022年7.1%的峰值。单位劳动力成本也有所放缓，第二季度增长了3.5%，低于2023年第三季度的5.7%增幅。总之，加拿大央行应当加快降息的步伐。