国泰君安公告拟换股吸收合并海通证券并募集配套资金，这是监管鼓励并购重组后的首次头部券商整合，若完成，新公司多项指标有望行业领先，该合并短期有望提振券商板块及市场情绪，中长期看实效，板块加配空间大。

🥇国泰君安拟向海通证券全体AH股东换股，吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金，这是头部券商间的重大整合举措，也是史上规模最大的证券公司、上市公司AH双边市场吸收合并案例。

💪若交易完成，新公司的总资产、净资产、净资本有望全行业第一，营收与归母净利润仅次于中信证券为行业第二，此次合并将推动行业向头部集中，加速行业供给侧改革。

🎯短期来看，该合并对券商板块及市场情绪有望产生有效提振作用；中长期则仍需关注并购整合落地后的实际效果，板块加配空间较大，在情绪催化下有望实现较强弹性。

格隆汇9月7日｜华泰证券研报认为，国泰君安公告拟通过向海通证券全体AH股东换股，吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。本次合并是监管层多次提及鼓励并购重组、打造世界一流投资银行后的首次头部券商间的整合案例，也是历史上规模最大的证券公司、上市公司AH双边市场吸收合并案例。若交易完成后，新公司的总资产、净资产、净资本均有望成为全行业第一，营收与归母净利润仅次于中信证券为行业第二。华泰证券认为，本次合并有望加速行业供给侧改革，推动行业向头部集中，短期对券商板块及市场情绪有望有效提振，中长期仍需关注并购整合落地后的实效。板块加配空间大，在情绪催化下有望实现较强弹性，建议关注同一股东控制的旗下证券公司。