💡过去英国利率为3%时，借100银币还3银币利息，信用扩张受银矿开采量限制。如今纸币和数字铸造成本趋近0且无采矿上限，信用可无限扩张，但M2增长过快，若企业未来无法产生足够利润还债，信用扩张的债务链条会断裂。

👨‍👩‍👧‍👦一个社会由富人、中产和穷人组成，富人投资赚中产的钱，中产利用技能赚穷人的钱。当中产资产缩水、穷人工作丢失，富人投资无法收回，大家都会倒霉，即大萧条。

🌐当前全球可能正在酝酿一场大萧条，而地产、AI等可能成为引爆点，这引发了人们的担忧和思考。

来源：雪球App，作者： 观天道行人事，（https://xueqiu.com/7607997260/303784446）

亚当斯密时期的英国利率是3%，但是当时的英镑是银币，借100银币还3银币的利息，信用的扩张要受限于银矿的开采量。

现在如果还是3%利率，你借100元，还的就没有3元，因为贬值，纸币甚至数字的铸造成本趋近0，且没有采矿这个上限了，信用可以无限扩张，M2动辄突破几百万亿。

现在金融体系本质上借未来的钱现在花，如果未来企业无法产生足够的利润来还债，那么这个信用扩张的债务链条就会淬断。

一个社会的组成是富人，中产和穷人。富人投资赚中产的钱，中产利用技能赚穷人的钱。当中产的资产缩水，穷人的工作丢失，富人的投资就无法收回。于是大家一起倒霉，我们称之为大萧条。

一场全球大萧条正在酝酿中。引爆点会是地产，AI吗？

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