华泰证券指出天齐锂业上半年业绩受SQM税务裁决等影响，预计第三季存货错配影响将消除，业绩有望按季改善。该行认为碳酸锂价格短期有望企稳回暖，但长期锂价或延续低位震荡，且下调了天齐锂业的目标价并维持增持评级。

🌐天齐锂业因智利法院撤销SQM税务裁决，SQM在首季确认约11亿美元所得税费用，对天齐锂业上半年业绩产生较大负面影响。同时，公司冶炼业务受高价成本影响，生产锂盐出库成本接近市场价格。

📈预计第三季天齐锂业存货错配影响将逐步消除，业绩有望迎来按季改善。原因是新能源汽车进入传统旺季，下游补库需求回升，碳酸锂价格有望在短期企稳回暖。

📉长期来看，精矿端供给处于过剩状态，未来两年SQM、Greenbush等低成本项目有扩产计划，成本曲线下移或导致锂供给过剩格局难较快反转，锂价或延续低位震荡。

💱华泰证券预计天齐锂业2024至2026年每股盈利情况，并将其目标价由34.61港元下调至26.34港元，维持对其“增持”评级。

格隆汇9月6日｜华泰证券发表研究报告指出，天齐锂业由于第一季智利法院撤销之前关于SQM的税务裁决，导致SQM在首季确认约11亿美元的所得税费用，对天齐锂业上半年业绩造成较大影响。此外，公司冶炼业务受高价成本影响较大，据中报，公司目前生产锂盐出库成本已接近目前市场价格，因此预计第三季公司存货错配影响或逐步消除，业绩有望迎来按季改善。展望后市，该行料伴随新能源汽车进入传统旺季，下游补库需求回升，碳酸锂价格有望在短期企稳回暖。但长期看，精矿端供给依旧处于过剩状态，未来两年SQM、Greenbush等低成本项目仍有扩产计划，成本曲线下移或导致锂供给过剩格局难掩较快反转，因此该行认为锂价长期看或延续低位震荡。该行预计，天齐锂业2024至2026年每股盈利预测分别为亏损2.13、2.03及3.23元，原预期为亏损0.72、2.39与3.62元。该行维持对其“增持”评级，目标价由34.61港元下调至26.34港元。