中海油的价值主要由三部分构成：PV-10证实储量折现值、已探明未证实储量价值和每年新探明储量价值。其中，PV-10证实储量折现值受油价影响波动，已探明未证实储量主要集中在渤海、南海和圭亚那油田，而每年新探明储量则主要来自国内和圭亚那。中海油的三个万亿大气区，尤其是渤海和南海气田，拥有高气价、高价值和高投资回报率，是中海油未来新增产量的关键。圭亚那油田是全球目前盈利能力最强的项目，投资回收期短，内部收益率高。中海油国内海上油田也拥有高盈利能力，投资回收期较短。此外，中海油每年新探明储量主要来自盈利能力强、勘探成本低的优质项目，其盈亏平衡点远低于中石油、中石化、美国页岩油和加拿大油砂矿等。

🎯 **PV-10证实储量折现值:** 这是中海油价值的重要组成部分，受油价影响波动。在布油82美元下，2023年证实储量折现值为8821亿元，油价下跌10美元，折现值下降约14%，约1250亿元。

🎯 **已探明未证实储量:** 中海油的已探明未证实储量主要集中在国内三个万亿大气区，包括渤海和南海油田以及圭亚那油田，占全球已探明未证实储量的80%以上。这些项目需要进一步深入研究分析。

🎯 **每年新探明储量:** 中海油每年新探明储量的80%位于国内，20%位于圭亚那。这些项目都拥有强大的盈利能力和较低的勘探成本，平均盈亏平衡点约为33美元每桶，远低于其他石油公司。

🎯 **三个万亿大气区:** 中海油的三个万亿大气区中，渤海和南海气田拥有高气价、高价值和高投资回报率，是中海油未来新增产量的关键。这些气田的平均内部收益率约为27%，占中海油未来新增产量的45%左右。

🎯 **圭亚那油田:** 圭亚那油田是中海油未来新增产量的另一个主力项目，约占新增产量的20%。该项目是全球目前盈利能力最强的项目之一，布油82美元下投资回收期约1年半，内部收益率超过50%。

🎯 **国内海上油田:** 中海油国内海上油田新增原油产量约占新增产量的20%，虽然有暴利税影响，但布油82美元下平均内部收益率超过30%，投资回收期2年多一点，也是非常赚钱的项目。

中海油的价值由三部份组成，pv-10证实储量折现值，已探明未证实储量价值，每年新探明储量价值。

PV －10证实储量折现值基本固定但随油价变化上下波动，在布油82美元下，2023年证实储量折现值8821亿元，油价下跌10美元，折现值约下降14%约1250亿元。

已探明未证实储量主要对应的国内三个万亿大气区，渤海和南海油田，圭亚那油田，占中海油全球已探明未证实储量的80 ％以上，需要对以上项目进行深入研究分析。

上一个帖子分析过，由于区位原因，中石油和中石化国内实现气价最高的项目是中石油的陕西和山西质密气和煤层气田。而中海油国内三个万亿大气区，位置最差的陆上万亿大气区位于山西和陕西，渤海和南海气田位置更优，是中海油三个万亿大气区高气价高价值高投资回报率的坚实基础，新项目平均内部收益率irr 约27%,占中海油未来新增产量的45%左右，是绝对主力，而且是稳定的长协气价。

中海油第二个新增产量主力项目是圭亚那油田，约占新增产量的20 ％，是全球目前盈利能力最强的项目，布油82美元下投资回收期约1年半，内部收益率irr 超过50%。

中海油国内海上油田新增原油产量约占新增产量20%，虽然有暴利税影响，布油82美元下平均内部收益率超过30%，投资回收期2年多一点，也是非常赚钱的项目。

而在每年新探明储量上，80%位于国内，20%位于圭亚那，都是盈利能力强，勘探成本低的优质项目，油田的平均盈亏平衡点约33美元每桶，意味着在实现油价33美元下，内部收益率irr 也能达到10%。对比中石油，中石化，美国页岩油，加拿大油砂矿等的盈亏平衡点在60-70美元之间。

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