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文章围绕美联储降息预期展开，探讨了影响比特币价格的因素、经济现状、通胀问题、银行危机、国债情况等
🎯美联储预计3月后降息，此前曾加息11次以应对美国严重通胀，目前通胀虽大幅下降，但工作尚未完成，需看到更多通胀持续下降的证据才会降息
💡影响比特币价格的因素包括现货ETF、4月的比特币减半以及美联储降息预期
📉鲍威尔认为经济强劲时应谨慎对待降息问题，目标利率为2%是为对抗经济下滑预留力量，过早或过晚行动都有风险，需平衡两种风险
🏦对于银行危机，鲍威尔认为大型银行资产负债表问题可控，小型地区性银行面临挑战，但重蹈2008年覆辙的风险不大
💵美国国债急剧增加，长远看联邦政府走在不可持续的财政道路上，应重视财政可持续性
美联储突发：3 月后降息
2024 年是比特币的关键一年。有 3 个因素会影响到比特币价格的涨与跌。首先是，比特币现货 ETF。其次是，将于 4 月进行的比特币减半。最后是，美联储的降息预期。2 月 4 日，美联储主席鲍威尔罕见的接受哥伦比亚广播公司 CBS 独家专访。谈论利率、剩余的危险以及每个人都关心的问题（降息）。他预计 3 月不会降息。得 3 月之后降息。CBS 表示，在美国经历 40 年来最严重的通货膨胀时，鲍威尔领导的美联储曾加息 11 次，让经济降温。经济学家原本预计经济会出现大衰退，但现在通胀正在大幅下降，而就业率则接近 50 年来最高点。鲍威尔：我不会说那么远。我能说的是，在过去的一年里，通胀确实有所下降，而且在过去的六个月里降幅相当大。我们正在取得良好进展。工作还没有完成。我们将全力以赴，确保全面恢复物价稳定，以造福公众。Scott Pelley：但通胀率已经连续 11 个月稳步下降。您已经避免了经济衰退。为什么现在不降息呢？鲍威尔：我们的经济很强劲。增长步伐稳健。劳动力市场强劲：失业率为 3.7%。在经济如此强劲的情况下，我们觉得可以谨慎地对待何时开始降息的问题。而且，我们希望看到更多的证据表明，通胀率正在持续下降至 2%。我们对此有一定的信心。我们的信心正在增强。我们只是希望在采取开始降息这一非常重要的步骤之前，能有更多的信心。通胀率已从略高于 9% 降至约 3%，接近美联储 2% 的最终目标。Scott Pelley：为什么你们的目标利率是 2%？鲍威尔：利率总是包括对未来通胀的估计。如果这个估计值是 2%，意味着你可以再削减 2% 的利率。如果利率再高一点，央行就会有更多的弹药、更大的力量来对抗经济下滑。Scott Pelley：你是否承诺在降息之前将利率一直提高到 2.0？鲍威尔：不。我们完全不是这么说的。我们致力于在一段时间内将通胀率恢复到 2%。我说过，我们不会等到通胀率达到 2% 才降息。我们在美联储会议室见到了鲍威尔，这个委员会每六周左右召开一次会议，制定所谓的联邦基金利率，它影响着大多数贷款。上周，鲍威尔宣布利率将维持在 23 年来的高位，约为 5.5%，6 个月不变。鲍威尔：我无法夸大恢复物价稳定的重要性，我的意思是通胀率低且可预测，人们在日常生活中不必考虑通胀问题。这就是我们 20 年来的状况。我们希望回到那个状态。Scott Pelley：过早行动会再次引发通胀。鲍威尔：有可能。或者你可以停止进展。我认为更有可能的是，如果你太快行动，你会看到通胀在远高于我们 2% 目标的地方稳定下来。鲍威尔：政策就会过于紧缩。这很容易影响经济活动和劳动力市场。鲍威尔：对，我们必须平衡这两种风险。你知道，不存在容易、简单、明显的路径。Scott Pelley：美联储对 2021 年通胀的认识是否过于迟缓？我们认为经济充满活力，很快就会自我修复，而且我们认为无需我们干预，通胀很快就会消失。因此，到了 21 年第四季度，通胀显然不是我提到的那种短暂性的。于是我们转向，开始紧缩。正如我所说，我们必须这样做。我们这样做至关重要。这也是现在通胀回落的部分原因。Scott Pelley：我们想知道在 3 月份的下一次委员会会议上是否会降息。鲍威尔：我认为委员会不太可能在 7 周后的三月份会议上及时达到这一信心水平。Scott Pelley：你如何看待在降息问题上达成的共识？大家都同意吗？鲍威尔：几乎全部。几乎所有坐在这张桌子旁的 19 位与会者都认为，在他们认为最有可能的情况下，我们今年下调联邦基金利率是合适的。只要通胀数据保持良好，联邦基金利率的下调幅度很可能是每次四分之一或半个百分点。鲍威尔：我们只是希望看到更多类似的良好数据。不需要比我们看到的更好，甚至不需要一样好。只要好就行。因此，我们确实希望看到这一点。回到 2021 年，情况似乎并不乐观。在疫情的干扰下，联邦政府花费 5 万亿美元维持经济运转，通货膨胀随之爆发。国会中的许多人质疑鲍威尔的快速加息，并预言会有灾难发生。伊丽莎白 - 沃伦参议员（在 2022 年 6 月 22 日的听证会上）：我希望你在把经济推向悬崖之前重新考虑一下。谢谢您，主席先生。但奇怪的是，当利率上升时，经济却增加了 500 多万个工作岗位。鲍威尔告诉我们，这是因为疫情的奇怪动力。比如汽车销售。鲍威尔：因为很多人在购买涉及大量半导体的商品，所以出现了半导体短缺。因此，当汽车需求激增时，因为人们不愿意乘坐公共交通，比如说，他们正在向郊区迁移。所以，出现了短缺。所以通胀就飙升了，但随着半导体供应的恢复，通货膨胀也大大降低了。所以说，这场大流行病的独特之处，确实在某种程度上扭转了通胀的趋势。鲍威尔 71 岁了，在投资银行工作后，他被巴拉克 - 奥巴马任命为美联储成员，唐纳德 - 特朗普任命他为主席，乔 - 拜登留任。鲍威尔经常旅行，倾听全国人民的声音。我们在亚特兰大的斯贝尔曼学院见到了他，在那里谈论的是更高的物价。Scott Pelley：通货膨胀是一回事。物价是另一回事。我想知道是否有理由相信人们会看到物价在下跌？鲍威尔：所以有些东西的价格会下降。另一些则会上涨。但我们预计整体价格水平不会下降。除非在非常不利的情况下，否则经济中不会出现这种情况。如果你得考虑到基本生活必需品，比如面包、牛奶和鸡蛋的价格比大流行之前要高得多。所以我们认为这就是人们对原本不错的经济相对不满的一个重要原因Scott Pelley：但如果不出现类似经济衰退的情况，这些价格是不会下降的。鲍威尔：受大宗商品价格影响的东西，比如说，汽油价格已经大幅下降。一些食品价格 -- 包括大宗商品、谷物等的价格 -- 也会下降。但总体价格水平不会下降。美联储在大萧条时期被授权通过控制货币供应和设定利率来调节经济，美联储还对商业银行进行安全监管 -- 这一点仍然受到大流行病影响的挑战。Scott Pelley：随着人们在家办公，全国各地商业办公楼的价值都在下降。这些建筑支撑着全国银行的资产负债表。另一场由房地产引发的银行业危机的可能性有多大？鲍威尔：我认为不太可能。我们观察了大型银行的资产负债表，问题似乎是可以控制的。有一些规模较小的地区性银行在这些领域有集中的风险敞口，它们面临着挑战。我们正在与他们合作。Scott Pelley：你认为这是一个可以控制的问题吗？( 鲍威尔：我认为似乎是）我们不会像 2008 年那样看到全国各地的银行倒闭吧？鲍威尔：我认为重蹈 2008 年覆辙的风险不大。当然，会有一些银行因此而不得不关闭或合并。我猜想，大多数情况下都会是小型银行。就在去年，第 16 大银行发生了恐慌。美联储的一份报告指责银行管理不善，但也指责美联储本身监管不力。Scott Pelley：你似乎对银行充满信心，但硅谷银行是美国历史上第二大倒闭的银行，美联储错过了吗？鲍威尔：所以，是的，我们做到了。我们坦率的看到，我们需要做得更好 因此，我们花了很多时间研究如何让监管更有效，同时也让监管适应更现代的环境，银行挤兑的发生速度比 20 年前快得多。疫情后的另一个经济后遗症是国债急剧增加。预计 30 年后，将达到 144 万亿美元，即每个家庭 100 万美元。鲍威尔：我们主要是尽量不对财政政策发表评论，并且指导国会如何做好他们的工作，而实际上他们对我们有监督权。Scott Pelley：但在您看来，国债会对经济造成危害吗？鲍威尔：从长远来看，美国联邦政府正走在一条不可持续的财政道路上。这意味着债务增长速度超过了经济增长速度。鲍威尔：从长远来看，当然担心。我们实际上是在向子孙后代借钱，现在是时候重新把财政的可持续性放在首位了，而且越早越好。Scott Pelley：你认为美国未来繁荣最重要的因素是什么？鲍威尔：如果您允许，我说两件事。一是我认为我们需要记住，我们的经济充满活力、创新、灵活、适应性强。这一点比其他国家更强。这也是我们的经济发展如此之好的重要原因。对于美国来说，我要指出的另一点是，自第二次世界大战以来，美国一直是支持和捍卫民主、安全安排和经济安排的不可或缺的国家。我们一直是这方面的领头羊。显然，全世界都希望如此。我想让美国知道，让美国人民知道，这对我国大有裨益。发挥这一作用对我们的经济大有裨益。我希望这种情况能继续下去。鲍威尔目前的主席任期还有两年。他向我们建议 首次降息的时间可能是在今年年中，大选前几个月。Scott Pelley：您的决定将不可避免地影响到今年的大选。我想知道，政治在多大程度上决定了你们的时机？鲍威尔：我们的决策不考虑政治因素。我们从不考虑政治。首先，要把经济问题处理好并不容易。你知道，这些都是复杂的风险平衡决策。如果我们试图在这些决策中加入一整套政治因素，只会导致更糟糕的经济结果。因此，我们根本不会这么做，也不会这么做。我们过去没有这么做，现在也不会这么做。Scott Pelley：有些正在观看这次采访人对此持怀疑态度。鲍威尔：你知道，我只想说这一点。诚信是无价的。最后，这就是你所拥有的一切。我们计划保持我们的诚信。https://www.cbsnews.com/amp/news/fed-chair-jerome-powell-interest-rates-60-minutes-transcript/亲爱的读者们，请星标《碳链价值》，不然会收不到最新推送。我们精心创作和精选的每一篇内容希望都能为读者们带来理性思考与启发。 
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