🎈医药中报整体一般，但Pharma和创新药等大多表现良好，原料药和血制品业绩也不错，行业存在机会。

🌟医药中长期看好三个方面：调存量，应对老龄化需求；寻增量，通过出海、大品种及仿转创Pharma实现；抓变量，适应行业变化。

💉中长期重点方向包括家用器械，如三诺生物、美好医疗、怡和嘉业等；创新双抗，如康方生物、信达生物等；Pharma，如恒瑞医药、康哲药业、新诺威等。

?由于众所周知的原因，医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错，不缺机会❗我们继续坚定看好医药，在行业新常态下，医药中长期我们看好：调存量（老龄化）、寻增量（出海+大品种+仿转创Pharma）和抓变量 ?中长期重点方向及标的： 1⃣家用器械-（三诺生物/美好医疗/怡和嘉业）等； 2⃣创新双抗-（康方生物/信达生物）等; 3⃣Pharma-（恒瑞医药/康哲药业/新诺威）等; ?不赘述标的，详细见策略报告#医药新常态，路在何方 ⭕催化角