国金证券指出，汽零行业盈利能力目前处于历史相对高位，未来赛道格局分化将成为主旋律。从毛利率、EBITDA/营收和扣非净利率等指标来看，汽零行业在过去几年一直处于高景气度阶段。然而，随着行业竞争加剧，赛道格局将进一步分化。国金证券筛选了7大格局好的优质赛道，其景气度远超行业整体。

🚗 **汽零行业盈利能力处于历史高位**: 从毛利率、EBITDA/营收和扣非净利率等指标来看，汽零行业在过去几年一直处于高景气度阶段。2014-2024H1，汽零板块季度毛利率处于21年开启的景气度周期的较高位置；从EBITDA/营收指标看，处于2019年以来的高位（高3.5pct）；从扣非净利率指标看，当前也处于2019年以来的高景气度阶段。

📈 **赛道格局分化将成为主旋律**: 随着行业竞争加剧，汽零行业赛道格局将进一步分化。一些具有技术优势、产品创新能力强、市场份额较高的企业将继续保持领先地位，而一些缺乏竞争力的企业则可能面临淘汰。

🏆 **7大格局好的优质赛道**: 国金证券筛选了7大格局好的优质赛道，其景气度远超行业整体。这些赛道包括：（具体赛道名称待补充，需要根据国金证券的具体研究报告进行补充）

36氪获悉，国金证券指出，目前汽零盈利能力处于历史相对高位，未来围绕赛道格局分化将是主旋律。2014-2024H1，汽零板块季度毛利率处于21年开启的景气度周期的较高位置；从EBITDA/营收指标看，处于2019年以来的高位（高3.5pct）；从扣非净利率指标看，当前也处于2019年以来的高景气度阶段。中报看，汽零围绕竞争格局分化在强化，我们筛选的7大格局好的优质赛道，景气度远超行业整体。