新兴产业投资始于主题投资，壮于成长投资，主题投资受政策等驱动，成长投资基于产业成长逻辑，主题行情持续周期短但会反复发酵，能否演化为成长投资关键在于新兴产业渗透率能否突破5%

🎯主题投资往往起源于政策驱动、新技术或新产品推出。例如，某些新兴产业可能会因为政府出台的相关政策而受到关注，或者因为推出了具有创新性的产品而引发投资热潮。这种投资往往具有较强的前瞻性和探索性，但也伴随着较高的风险。

📈成长投资则是基于新兴产业的成长逻辑得以验证。当一个新兴产业的发展前景被市场认可，并且其业绩增长能够得到实际数据的支持时，就会吸引更多的投资者进入，推动该产业的进一步发展。这时候的投资更加注重企业的基本面和长期发展潜力。

🔑主题投资能否演化为成长投资的关键在于新兴产业渗透率能否突破5%的关键临界点。当新兴产业从0—1阶段发展到1—10阶段，意味着预期业绩能否逐步兑现。如果能够突破这一临界点，主题投资就有可能转化为成长投资，带来更长期的投资回报。

36氪获悉，中信证券研报认为，新兴产业投资往往发轫于主题投资，壮大于成长投资。主题投资往往起源于政策驱动、新技术/新产品推出，成长投资则是基于新兴产业的成长逻辑得以验证。主题行情的持续周期一般远短于成长行情，但是主题行情往往会反复发酵多轮。就一般经验而言，主题投资能否演化为成长投资的关键在于新兴产业渗透率能否突破5%的关键临界点，即从0—1阶段发展到1—10阶段，这也意味着预期业绩能否逐步兑现。