海通证券研报称，山西汾酒Q2增长势能延续，中高价酒及其他酒类收入增长，公司费用管控良好，盈利能力提升，给予其2024年20 - 25倍PE，维持“优于大市”评级。

🎁山西汾酒24H1中高价酒收入同比增长17.4%至164.27亿元，Q2单季中高价酒同比增长1.5%至45.67亿元。中高价酒作为公司的重要产品，其销售情况对公司业绩有着重要影响。

🎉24H1公司其他酒类收入同比增长27.4%至62.33亿元，Q2单季其他酒类同比增长58.3%至27.96亿元。其他酒类的快速增长，为公司的整体收入增长做出了积极贡献。

💪公司费用管控良好，研发、财务费用率同比基本持平，这有助于公司盈利能力的持续提升，使公司在市场竞争中更具优势。

格隆汇9月4日｜海通证券研报指出，山西汾酒(600809.SH)Q2增长势能延续，结构扰动或影响盈利。24H1公司中高价酒(每升130元以上产品)/其他酒类收入分别同比+17.4%/+27.4%至164.27/62.33亿元，其中Q2单季中高价酒/其他酒类分别同比+1.5%/+58.3%至45.67/27.96亿元。公司费用管控良好，盈利能力持续提升。此外，研发、财务费用率同比基本持平。参考可比公司估值，给予公司2024年20-25倍PE，对应合理价值区间为211.15-263.94元，维持“优于大市”评级。