🎯市场焦点已从通胀转向对增长的担忧，意味着糟糕宏观数据可能给股市带来痛苦。美国银行策略师认为，当前宏观形势复杂，但这一转变趋势已较为明确，这将对股市产生重要影响。

💼美国劳动力市场是宏观经济前景的关键指标。策略师指出，美国失业率较周期低点和同比均有上升，过去这种情况只在衰退期间出现，虽有理由认为此次可能不同，但风险仍倾向于劳动力市场进一步疲软。

🧐尽管存在一些合理理由解释此次情况可能有所不同，但美国银行策略师仍认为劳动力市场进一步疲软的风险较大，这需要引起足够的重视和关注。

格隆汇9月4日｜以塞巴斯蒂安•雷德勒为首的美国银行策略师表示，尽管美国宏观形势仍然“混乱”，但有两个问题已经变得清晰：首先，市场的焦点已从通胀转向对增长的担忧，这意味着糟糕的宏观数据可能会转化为股市的痛苦。其次，他们表示，美国劳动力市场是宏观经济前景的关键指标。他们表示：“美国失业率较周期低点上升了90个基点，同比上升了80个基点，过去75年来，这种情况只在衰退期间出现过。有一些合理的理由可以解释为什么这次可能会有所不同，但我们仍然认为，风险的平衡倾向于劳动力市场进一步疲软。”