🎯算力产业链规模大且成长性好，包含多个环节，其中算力芯片、服务器、网络通信环节是最大子领域，2025年芯片、AI服务器业绩弹性达4倍以上，光模块达2倍以上，显示出其巨大的发展潜力。

🌟国产替代方面，24H2有望出现芯片经济性拐点，这可能推动商业正循环，为产业发展带来新机遇。

💪建议关注全球和国产算力芯片龙头、与芯片厂商核心合作的服务器厂商以及光模块龙头公司，这些企业在算力产业链中具有重要地位和影响力。

算力产业链环节多、规模大、成长性好，仍是资产配置的良好选择。算力芯片、服务器、网络通信环节是算力产业链最大的子领域，我们测算得到2025年芯片、AI服务器相比2023年均有4倍以上业绩弹性，光模块有2倍以上业绩弹性。国产替代方面，24H2有望迎来芯片经济性拐点，或将促进商业正循环。我们建议关注全球和国产算力芯片龙头、芯片厂商核心合作的服务器厂商、光模块龙头公司。