2024年上半年白酒业绩增速回落，高端酒稳健，次高端承压，区域酒分化加大；啤酒二季度销量承压，下半年有望恢复。白酒需平衡增长与库存压力，啤酒受天气等因素影响，企业正优化产品结构。

🎈白酒行业在2024年上半年整体营业收入和归母净利润增速分别为13.4%和14.5%，二季度增速分别为+11%和+15%（剔除茅台后为+7%和+8%）。受需求走弱影响，业绩增速明显回落，其中高端酒相对稳定，次高端酒压力持续，区域酒的分化进一步加大。

🍺啤酒行业因消费宏观环境扰动及天气因素，2024年第二季度销量表现不佳。但展望下半年，随着恶劣天气影响减弱及成本下行趋势的持续，啤酒企业通过推进产品结构优化和缓和竞争，有望实现销量增长的恢复以及在低基数下盈利的回升。

📈白酒板块即将迎来中秋国庆双节旺季动销检验，在需求疲弱、酒企竞争加剧的情况下，如何动态地平衡增长和库存压力变得尤为重要，需紧密跟踪批价走势。

e公司讯，中信证券研报认为，2024年上半年白酒整体营业收入/归母净利润增速分别为13.4%/14.5%，对应2024年第二季度增速分别为+11%/+15%（剔除茅台后+7%/+8%），受需求走弱影响，业绩增速回落明显。其中高端酒相对稳健，次高端继续承压，区域酒分化加大。白酒板块即将迎来中秋国庆双节旺季动销检验，在需求疲弱、酒企竞争加剧背景下，如何动态平衡增长和库存压力将变得更为重要，建议紧密跟踪批价走势。啤酒因消费宏观环境扰动叠加天气因素，2024年第二季度销量表现承压。展望2024年下半年，恶劣天气影响减弱、成本下行趋势持续，啤酒企业持续推进产品结构优化、和缓竞争，有望带动销量增长恢复、低基数下盈利回升。