韭研公社 2024年09月04日
国金电新 | 新能源车格局系列:电池和材料格局探讨
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电池行业目前处于产能利用率提升和库存见底阶段,展现出行业企稳甚至回升的迹象。根据电池投资时钟理论,龙头公司在产能利用率触底和库存处理阶段将领跑。中报显示,部分二线公司业绩超预期,市场对电池赛道格局变化关注度高。上半年电池板块表现分化,电池、三元前驱体和结构件盈利上涨,而隔膜、电解液和正极盈利则下滑。盈利上涨的环节普遍开工率较高,供需平衡较好,而下降的环节开工率较低,供需关系失衡。

🔋 **行业周期与格局变化**:电池行业目前处于产能利用率提升和库存见底阶段,展现出行业企稳甚至回升的迹象。根据电池投资时钟理论,当产能利用率触底并库存处理时,主要是龙头公司的行情,随着产能利用率的提升,部分二线公司也可能出现行情。中报显示,部分二线公司的业绩超预期,市场对电池赛道格局的变化尤为关注。

📈 **盈利分化与供需关系**:上半年电池板块整体出现分化,盈利上涨的环节包括电池、三元前驱体和结构件,而隔膜、电解液和正极的盈利则下滑。盈利上涨的环节普遍开工率较高,供需平衡较为合理,而下降的环节则开工率较低,供需关系失衡。

💡 **未来展望**:电池行业未来发展将受到政策、技术和市场需求等多方面因素的影响。随着新能源汽车渗透率的提升,电池行业将继续保持高速增长。同时,电池技术的不断进步,例如固态电池和锂硫电池等,也将为行业带来新的增长点。

📊 **投资建议**:建议关注龙头公司的投资机会,同时关注二线公司的业绩表现。在投资过程中,需要关注行业周期、技术发展、市场需求等因素,并进行合理的风险控制。

会议要点 1、电池行业周期与格局 电池行业目前处于产能利用率提升和库存见底的阶段,显示出行业的企稳甚至回升迹象。根据电池投资时钟理论,当产能利用率触底并库存处理时,主要是龙头公司的行情,随着产能利用率的提升,部分二线公司也可能出现行情。中报显示,部分二线公司的业绩超预期,市场对电池赛道格局的变化尤为关注。 2、电池板块整体表现 上半年电池板块整体出现分化,盈利上涨的环节包括电池、三元前驱体和结构件,而隔膜、电解液和正极的盈利则下滑。盈利上涨的环节普遍开工率较高,供需平衡较为合理,而下降的环节则开

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