长城汽车Q2归母净利润38.5亿元，同比大增。海外及坦克销量高增，销量占比提升。短中期出海加速与高价值车型占比提升推动成长，长期看四大拓展战略与智能化转型打开增长空间，研报维持‘买入’评级。

🎈长城汽车Q2业绩亮眼，归母净利润达38.5亿元，同比增长224.4%。公司2024Q2销量28.4万辆，虽同比有所下降，但环比呈增长态势，其中海外销量表现突出，达10.9万辆，同比增长51.1%，环比增长17.2%，海外销量占比达38.2%。

🚀短中期来看，公司出海步伐加快，国内坦克等高价值车型占比持续提升，这将有力推动公司销量与业绩的增长，为公司发展带来积极影响。

🌟长期而言，公司的四大拓展战略为销量长期增长开辟了空间，智能化转型则开启了全产业链盈利的新机遇，有望使公司在未来市场竞争中占据优势地位。

格隆汇9月3日｜长江证券研报指出，长城汽车(601633.SH)Q2实现归母净利润38.5亿元，同比增长224.4%。公司海外及坦克销量同比高增，销量占比同环比持续提升。公司2024Q2销量28.4万辆，同比-5.0%，环比+3.3%，其中海外销量10.9万辆，同比+51.1%，环比+17.2%，海外销量占比达38.2%，同比+14.2pct，环比+4.5pct。短中期看，公司出海加速叠加国内坦克等高价值车型占比提升有望推动公司销量与业绩成长，长期看，公司四大拓展战略打开销量长期增长空间，智能化转型开启全产业链盈利空间。预计公司2024-2026年归母净利润分别为130.3、162.6、179.7亿元，对应A股PE 分别为15.2X、12.2X、11.0X，对应港股PE 分别为6.7X、5.4X、4.9X，维持“买入”评级。